2005年5月
对冲基金经理丹.塞西尔走进投资银行Gordon&Stein的大门。
作为华尔街最负盛名的投资银行,能进入GS实习，都被认为是全球商科学生最辉煌的一笔经历，只要能从这家投资银行手中拿到offer,全球绝大数金融机构都会对这名优秀的学生敞开大门。
在哈德逊河边，这家投资银行占据着重要的位置。
这是一座由钢筋、玻璃和权力堆砌而成的巨构体，宛如一块巨型黑曜石嵌入城市幕墙,几何设计让它在白天呈现出灰蓝色的镜面反射，与周围的玻璃楼群拉开微妙距离,而夜晚，从塔顶至基座稀疏亮起的灯光像一条垂直运行的子弹弹道,金属弹头随时都会冲破枪管，命中要害。
这也是丹塞西尔选择这家投行的原因。
他要找一个愿意背叛自己客户利益的投资银行,同时也是一家非常强势，资本雄厚，有能力实现他的理想的投资银行。
丹.塞西尔今年才三十四岁，手头已经有一支40亿美金规模的对冲基金，在华尔街他也算是一个不大不小的人物了,因此GS的投资部高管亲自出来接见了他，询问丹想要做什么生意。
“我想要对赌房地产。”他说,“我希望和你们签订一份保险协议，内容由你们设计,你们来卖保单，我来付保费,如果房地产市场下跌，你们得赔付我金额。”
他话音刚落,空气停顿了半秒,然后是几声掩饰不住的轻笑。
“你是说……纽约的房价会跌吗？”中间那位高管扶了下金丝眼镜,像是在确认他没听错，“你要做空美国房地产？现在？”
“我们从没听说过这种玩法。”另一人笑着摇头，“你确定吗？没有人敢做空房地产。”
“我知道你们没有这样的产品。”丹一点也不恼，“所以我才来找你们。”
他顿了顿，把文件夹打开，抽出一张折叠图表。
“我想要对冲的是你们正在卖给市场的这些东西。”他指着页面上的数据，“CDO，债务抵押债券。”
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ShinnecockHillsGolfClub
ShinnecockHills是美国最古老、最具声望的高尔夫球俱乐部之一，也是美国高尔夫协会（USGA）的五个创始俱乐部之一，完全不对外开放，只有会员推荐与董事会通过才能加入俱乐部。
球场以沙地丘陵而著名，长年海风肆虐，对击球技术要求极高。
偶尔，华尔街的一些投资者们会过来打球。
“你是说，有对冲基金经理要求GS设计可以做空房地产市场的衍生品？”海莉随手将球杆递给等在一边的教练，接过白色的手帕，擦拭手指。
她的指甲保养的极好，晶莹透亮，涂着一层透明的甲油，在阳光下微微发亮。
金发颜色变深了一些，但依旧如绸缎般的质感。
昂贵的保养方式使得海莉卡拉季奇看起来和十年前毫无区别，唯一要说哪里有变化，就是她的气场。
过去几年间，AC投资公司(Auroracapital)一直保持着低调但高速的增长，高速，源于AC投资的并购和策略，越来越多普通公民开始购买AC投资发行的指数产品；低调，则是因为这几年间，华尔街也发生了巨大的变化。
兼并潮流过后，华尔街的投资银行势力得到史诗级加强，对冲基金反而逐渐趋于弱势，美联储疯狂降息后，超级宽松的货币环境下，美元过剩，大量资金开始购买购买写字楼、住宅、商业地产，全球楼市疯长。
整个华尔街都在飞速发展，海莉不是其中最突出的那个人，但业内很少会有人忽视掉她的地位。
作为全球最大资产管理公司的老板，她一直致力于填补商业银行之外的空隙。
AC向企业出售投资组合，向全球所有大型银行售卖其研制的风险模型，向美国及其他国家公民发行指数基金，还为那些大型主权基金、养老基金和家族企业管理着接近8千亿美金的现金。
海莉要跟市场的方方面面打交道，而她几乎不用看任何人的脸色，这使得如今的她再也不需要谦卑地去附和谁，她拥有比华尔街投行更多的数据源和信息渠道，变得愈发不可琢磨。
“是。不知道为什么会有这样的人，他想做空CDO，但市面上并没有这种产品。”
“AIG保险公司的董事长几天前找到我，说他们对新产品很感兴趣，因为认为这会很挣钱，想想看，由于CDO这种产品的特殊性，只有全球房地产市场下跌，他们才要赔付，否则都可以大肆收取保险费，谁会不愿意做这种便宜买卖？”
“所以GS想要做这个中间商，设计出产品再卖给对冲基金？”
“没错，我希望极光帮助我们设计出这个新产品，没有人会比你的团队更懂如何设计结构化产品。”
海莉笑了起来：“怀特，我的团队的确有能力给你想要的东西，但是我有一个问题，那要是全球房地产真的崩盘了该怎么办？”
怀特加西亚一顿。
任何人和他说这句话他都会耻笑对方，毕竟那可是全球房地产市场，这个世界上最庞大最值钱的财富，价值62万亿美元，占据着全球所有资产（股票、债券、现金等）价值的60%，说它崩盘不亚于说明天小行星即将摧毁地球。
但说这话的人是海莉，他只会反思自己是否忽略了什么市场信息。
“会吗？”他问。
海莉嗤笑他：“你自己没有判断能力吗？”
“我目前没有看到任何迹象表明房地产市场存在巨大风险。”怀特说，“如果有的话，你应当告诉我，海莉，我们之间存在着近百亿规模的交易。”
“CDO。”海莉接过助理递给她的冰美式，“谢谢，liz.”
“德崇证券在1987年发行CDO这种产品的时候，一定没有想到在二十年后它会被这样频繁地使用，毕竟那家证券公司已经倒闭了。”海莉像是在谈论笑话一样谈起这件事。
德崇证券是华尔街一家“臭名昭著”的知名投行，以高收益债券（通常称为“垃圾债券”）承销著称，其老板迈克尔米尔肯也被誉为“垃圾债券之王”，在上世纪八十年代里年收入一度超过5.5亿美金，德崇证券也一度和摩根、GS并肩而立，后因涉嫌内幕交易和证券欺诈，德崇证券破产。
尽管迈克尔米尔肯虽因丑闻入狱，他创造的垃圾证券却因此传承了下来。
CDO，就是用来打包垃圾债券的工具。
从结构上来说，这种产品就像是一座精心设计的金字塔。
底层是大量质量参差不齐的债务资产——最常见的是房贷，也可能包括信用卡欠款、汽车贷款、企业债务，甚至别的CDO。它们被收集打包，形成一个庞杂的债务池，仿佛一个巨大的水库，里面装满了无数细碎的现金流。
这个债务池被切分成几层不同的“档位”，称为Tranches，在法语中意为“切片”。按照优先顺序，从上到下分别是高级（Senior）档、中级（Mezzanine）档和股权（Equity）档。
高级档风险最低，优先获得还款，因此评级通常为AAA，利息也最低；中级档次之，其风险和收益介于两者之间；而最底层的股权档则承担最多违约风险，只有在上层全部拿到应付利息后，剩余部分才归它所有。
作为优秀的结构化产品，这个产品充斥着精巧的建筑美学。完美的结构恰到好处地分摊了垃圾债务带来的风险，同时创造了高昂的收益。
即便是在华尔街，也只有最聪明的金融工程学家们能搞清楚建筑的内部构造。
“事实上，真正推动CDO广泛使用的，是你，海莉。”怀特忍不住提醒她，“你的团队一直在致力于推动复杂的结构化产品，你也一直在帮助各大银行设计债券结构。”
“噢，是吗？”海莉不以为意，“但我们清楚我们在做什么，你们呢？怀特？我知道银行现在都在试图自己发行CDO，听说瑞士银行发行了500亿，花旗发行了400亿，林奇发行了300亿，把Tranches中的结构切分得越来越复杂，你清楚这里面有什么吗？”
草坡上海风剧烈，吹起漫长的春日。
又到了纽约的夏天。
怀特的沉默也在海莉的意料之内。
投资银行高层很少有技术类出身，就像互联网企业的老板大概率不清楚自己的产品的代码究竟如何是一个道理，这对他们来说也完全是一个陌生的领域。
“我们不是在聊房地产市场？”
“是，我们在聊地产，不过那并不是问题的本质，因为如果持续这样发行CDO，所有的债务都会被捆绑在一起。”海莉说，“好了，回到你最先问我的问题，我可以为GS设计出能做空CDO的产品。”
能让她松口，可是件大难事，这份殊荣已经很少有人可以拥有。
之前巴克维尔投资公司花了八个月时间*，才请动极光去为他们设计一个风险系统。
海莉做事有点过分小心谨慎了，这不太像华尔街，极光这几年的收益增长曲线也比较缓和，并没有和许多私募以及投行一样，搭乘房地产的火箭一飞冲天。不过极光的人员流动性倒是出奇的低，是华尔街离职率最低的金融机构之一，大概是因为他们的工作压力相对hedgefund和投行要较低一些，但收入还算可观的原因。
“那真是太好了，海莉。”
“不过我有一个要求。”海莉紧接着道，“我也想买这种做空房地产的金融产品，而且我要比丹.塞西尔更低的价格。”
第132章 衍生交易
不到三个月,AC投资就为GS设计出可以做空CDO的产品——CDS（信用违约掉期）。
GS答应卖给丹.塞西尔一亿元CDS，让丹感到意外的是，这家投资银行突然转变了想法,自己也想要在这个对赌市场里面分一杯羹。
过了一个月，越来越多的金融机构打电话给他，问他能不能卖掉手头的CDS。
“他们怎么像突然转了性一样,一开始不是坚定认为房地产市场没有任何问题吗？”塞西尔打电话问和自己关系好的GS高层，“发生了什么事？”
“你不知道是谁在为你做这个东西吗？”对方大声说道,“AC投资在为你设计你手中的信用违约掉期，这家公司哪怕就是推出一堆狗屎,市场也会疯抢的。”
“什么？”丹.塞西尔大为震惊，“我完全不知道,我只找过你们。”
“老兄，华尔街没有秘密，这句话我已经和你说过很多次了，更何况我们的老板和AC的老板两个人是那种关系。”
“”
“你不会以为只有你一个天才想到这些吧？拜托，丹,你又不是这里最聪明的那一个人。”
这话倒是没有什么问题，丹.塞西尔知道,他们之间还有许多怪物。
他低头，仔细看了眼这个所谓的CDS产品的合同。
它不是一种金字塔结构。
相反,它像一个十字架。
左边是买方，右边是卖方,中间是一条细长的合约通道，垂直地穿向下方,钉死在某个参考债务之上,可能是一笔房贷、一笔企业债,或者一组早已被分割打包过数次的衍生债权。
只要参考债务发生违约，通道即刻被点燃，赔偿机制启动，卖方必须履约，就像是在应验某种预言。
细长通道并不只连接一个债务实体，它可以无止境地扩展、复制、叠加，容纳无数个债务切片，房贷、车贷、信用卡欠款、企业债、甚至别的CDO——债务的平方，债务的N次方，都可以压缩到其中。层层嵌套如镜中之镜，倒影之下仍是债务，永无止境。
仿佛是上帝亲手勾画的几何图谱，用来测试人类理性极限的装置。
塞西尔不知道该如何形容他的想法，他本人想要对赌房贷市场，这当然已经足够惊悚，也使他相信自己是个天才，疯狂而孤注一掷。但他只是提出了自己的想法——想要做空，想要对赌，想要压上一切，一夜暴富。
而AC给他的东西远不止如此。
“有什么办法帮我约见AC的老板吗？”塞西尔急迫地问。
“你要见她做什么？”
“我想见她。”
“好吧，我来给你想想办法。”
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直到9月，丹.塞西尔才约到了海莉卡拉季奇的时间。
他驱车前往长岛，汽车穿过一条绿意缠绕的长道，车轮在碎石路上发出细碎的声响，路边偶尔掠过高大的雪松与修剪整齐的黄杨树，天边晕染着一层温柔的金色，光线斜照进林间，从叶片的细碎中洒下。
塞西尔下车，仰望卡拉季奇家族那座白色的别墅时，突然想到了菲茨杰拉德在《了不起的盖茨比》中的描述——“我也情不自禁地朝海上望去——什么都看不出来，除了一盏绿灯，又小又远，也许是一座码头的尽头。”
他也在遥望着那盏绿灯。
海莉在华尔街不是一个以铺张浪费、奢靡无度而闻名的人。她的住所并不大，没有恢弘如宫殿般的庄园建筑群，别墅隐秘在高大的篱笆后，花园精致整洁，门口有一尊天使雕像喷泉，正向外涌动着清澈的水流。
“塞西尔先生。”她的助理伊丽莎白从门廊下匆匆走过来，“请进来，你有三十分钟时间。”
她低头，看了一眼腕间的女士钟表：“我们的老板本来打算在办公室见你，但她今天下午的飞机到柏林去见德意志银行的总裁，所以只能临时换到家里，希望你不要介意。”
“我的荣幸。”丹连忙说，“希望不会为她带来什么麻烦。”
伊丽莎白抿唇微微一笑：“老板的妹妹在家，除此之外，没有别人，你不用太担心，她是一个很好说话的人。”
塞西尔扯了扯唇角：“但愿吧。”
在行业内，卡拉季奇是个传奇人物，十年时间里她从一个一文不名的垃圾股票销售员爬到了上流社会顶层，赚的钱是成串看不见底的数字，她也是地球最富有的一批人之一，每一个有着和她相同的背景或工作经历的人都想复刻她的成功路线，可惜，并没有其余的年轻人能做到像她一样成功。
“这边。”伊丽莎白推开一扇门。
眼前豁然开朗。
这是一个圆弧形的会客厅，挑高或许有三层楼那么高，被大片落地玻璃包围，窗外是生机勃勃的绿意，蓬勃而丰饶，连绵的翡翠织毯一直延伸到远处，最终被远处蔚蓝色的大西洋海岸收拢在地平线上。
屋子正中间摆放着一架钢琴，年轻的金发女孩正反坐靠在琴键边缘说着什么，被他的到来打断，好奇地看过来，往后微微一养，露出正坐在窗边的一个身影。
“你的客人到了。”那个年轻的女孩笑了起来，“你好啊，先生。”
塞西尔连忙向她问好：“你好，安娜小姐。”
“你们聊。”安娜站起来，“我不打扰你们说话。”
她施施然向外走去。
塞西尔来不及感慨卡拉季奇家女孩的美貌，因为他很快就要面对海莉，而他只有三十分钟。
“塞西尔先生。”海莉坐在原地，没有动，温声问道，“你想和我说什么？”
“我想问”
“CDS”
“对，CDS.”塞西尔咽了口唾沫，“Gordon&Stein卖给我的那些东西。”
“你不喜欢吗？”海莉微笑着看着他，“你去Gordon&Stein，告诉他们你想要做空房地产市场的时候想要的不就是这样一份合约？如果有一天房贷市场崩盘，CDO的价格下跌，你持有合同，可以去找Gordon&Stein要钱，我听说你买了一个亿？你找Gordon&Stein的理由是因为觉得只有他们能赔得起钱么？”
她一句话刚说完，塞西尔冷汗淋漓。
华尔街果然没有秘密。
五月的时候他还感慨自己是个天才，竟然发现房贷市场中存在着巨大的“隐患”，他甚至沾沾自喜以为自己掌握了财富密码，却没有想到他做的任何事对于眼前这个女人来说都像是透明一样。
“不用那样看着我，好像我是魔鬼一样。”海莉淡淡扫过他的眼神就知道他在想什么，“你很好奇为什么我能猜到你在想什么？为什么我知道你的持仓多少？”
“华尔街没有秘密。”
“是，华尔街没有秘密。”
“我以为我是在和投资银行做生意，但是他们什么都告诉了你。”
“Gordon&Stein的高层不是傻子。”海莉被他的话逗笑，“你找他们对赌，他们难道不会怀疑你为什么会想要对赌地产市场？”
“他们没有那么聪明。”
“噢，这倒是事实。”海莉看了眼手上的指甲，“他们确实没有，但他们知道评估风险的事情要交给专业的团队来做，这样可以保证他们立于不败之地。”
“你认为房贷市场会崩塌吗，卡拉季奇女士。”
“我不对此作出评价，因为我并没有持有多少CDO，尽管有时候我也会在设计投资组合过程把抵押债券纳入，但这并不是我很喜欢投资的领域，崩塌或者不崩塌，对我来说都不影响什么。”
“可是你一直在帮助投资银行设计复杂的债券产品。”
“设计不代表自己持有，先生。”海莉用欣赏的目光看着眼前这个已经能算得上年轻的对冲基金创始人，“我满足客户的需求，无论他们向我索要什么，我都会尽可能满足他们。再者，我和华尔街绝大多数大型机构的负责人关系都非常不错，有时候，真的很难找理由拒绝我的朋友们。”
“这正是我想来见您的原因。”塞西尔谨慎地说道，“我想知道，您是否会为Gordon&Stein规避赔付的风险？”
海莉难得沉默了几秒。
塞西尔想要做空房地产，但他对赌的对象是Gordon&Stein，他此前那样自信，是因为相信在投资银行冗重的框架内，没有人会发现意识到他想要做什么。但Gordon&Stein显然不是一家普通的投资银行，AC加入后，卡拉季奇是否会为她的客户牟取利益，从而利用产品的复杂性将风险转嫁给对赌的他？
不能确定。
大名鼎鼎的极光资本以风险资产识别与管理而闻名，他们的团队很有可能察觉到当下债券市场的高风险。
“你很聪明。”海莉淡淡道，“不过你的担心是没有必要的，即便我的团队为Gordon&Stein转移风险，那个倒霉蛋也不会是你。”
塞西尔张了张嘴，没有出声。
他没敢问哪个倒霉蛋是谁。
但海莉主动告诉了他。
“市场上有很多保险公司愿意站在你的对立面，塞西尔先生，不费吹灰之力就能找到一家愿意卖出保单的公司，不过具体选择谁，是怀特加西亚抉择的，他找到了GSI（GlobalSecurityInsurance全球安信保险），并说服了他们。”海莉笑盈盈地道，“GSI认为他们能从开发做空房贷市场的衍生品中赚到至少5亿美元，其实对于他们来说，这笔交易的盈利并不算多，但他们依然愿意提供这份保单，我的团队完善了中间的内容。你看，你根本不用担心你此前提到的问题，因为即便GS那里拿不到钱，你还可以去找安信保险，那可是——”
“全球最大的保险集团。”塞西尔喃喃。
“没错。”海莉微笑。
“老板，我们要出发了。”伊丽莎白敲门提醒。
“好的。”海莉站起来，亲和且温柔地说道，“你应当没有疑惑了吧，塞西尔先生，那么，再见。”
【作者有话说】
对于次贷市场，海莉和之前《有钱》文中的主角莱伊的立场不一样，海莉不会参与太多交易，她持有cds只是一种对冲方式而已，她本身没有过多涉足次贷市场，就算有也只是作为中介商存在，莱伊也不会再出场。
第133章 衍生交易
“房地产市场真的会出问题吗？”私人飞机上,乔伊问海莉。
她已经听说了对冲基金经理跑到自家老板家里的事情，对于丹.塞西尔这种做法，很佩服。
世界上能赚钱的总会是胆子最大,最勇敢的那几个人。就像海莉当年为了赚钱跑到风雨飘摇的莫斯科，孤身一人和寡头谈判一样，丹.塞西尔也选择了一条危险的路,理所当然，他得到了自己想要的答案。
“我不知道。”海莉翻过报纸,“这谁能知道，你不能说有一部分次级贷款可能违约,全球房地产市场就一定会崩溃，只有上帝才会知道结局。”
“那他还敢买一个亿。”
“次贷债务池已经被污染了,投行把成千上万笔房贷打包成MBS，MBS再进一步包装成CDO，CDO形成CDO-squared，就像病毒传播一样，就算是最好的AAA级债券也会被感染,所以不需要地产崩盘，只要三角结构里的底池出了问题,就可以构成赔付条件。”海莉平静地谈起这个话题，“对冲基金经理本来就喜欢赌,赌这一把也无可厚非，如果我还在做对冲基金经理,我也会这样选。”
她并没有想过去和任何一位“华尔街好朋友”谈起这个话题，这种传染效应并不在普通风险模型的监测范围内,而历史经验告诉她,当一个勇于揭发问题的勇士不会为自己带来任何好处,人们只会将那个人绑在绞刑架上烧死。
戳破繁荣的是罪人，挽救泡沫的是上帝。
如果有的选，她才不要做前者。
“可是我们现在不是对冲基金。”乔伊说，“我一直向大客户们解释我们不涉及次贷市场的原因，但他们都听不进去，就在昨天，阿布扎比主权基金询问为什么不为他们配置次贷。”
“你的回答呢？”
“我告诉他们这不符合我们的配置策略，那些次级贷款风险太高了，他们勉强接受了我这个说法，但据我所知，他们在寻找别的华尔街公司购买次贷。”
“你看看，这就是人性使然，永远追逐高收益不过应当为我们的客户考虑了，我知道他们之中一定有很多人投资了房贷债券。”海莉说，“告诉我们的投资部，我们购买二十亿CDS来对冲风险。”
“”乔伊小心翼翼地打量着她的表情，“市场上并没有二十个亿的CDS。”
“那就想办法再发行一些。”海莉拉下报纸，笑容和煦，“这对我们来说很难吗？”
“可是CDS的对赌对象都是投资银行和保险公司，是我们的合作对象。”
“那就囤积在手上，很快会有对冲基金想要买，高价卖给他们，让他们去找我们的好伙伴们要赔偿。”
海莉并没有在这件事上浪费太多的心绪：“就这样，乔伊，按照我说的办。”
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到了2006年，CDS市场的规模已经高达数百亿。
丹.塞西尔是那个病毒感染源，他手中持有约10亿左右的CDS合约。
而这一年里海莉参加了无数场国际经济会议和论坛，见到了各国央行行长、财政负责人和总统，却没有向任何人提到这个正在急速发展的衍生品市场。像是有默契一般，怀特加西亚也对此三缄其口，消息像被一张无形的手轻轻包裹住，只在少数人的圈子里分裂。
生活变得无聊而乏味。
每天都有数不清的应酬和宴会，觥筹交错，永远不熄的灯光和永远不变的笑话，男士们谈市场表现与高尔夫，女士们交换子女教育与南法的葡萄园。
海莉甚至都不用花功夫去点缀自己，她哪怕就是穿着百货打折衣服出现在社交场合，在场的人也能找出一百种夸赞她的办法。
极光的高层收入都很惊人，尤其负责投资的那几个，年收入都超过了亿元。
豪车、豪宅、私人游艇、飞机，都成为唾手可及的东西。
严格的招聘规则让极光变成了华尔街最难进入的几家金融机构之一，仅仅是实习经历都能为那些藤校商科毕业生增光添彩。
极光的资产管理总量也达到了惊人的两万亿美金。
美联储主席桑德史密斯——他已经不再是纽联储主席——会定期给海莉致电，询问她关于一部分货币政策的意见。
新任纽联储主席——年轻的财政部官员特洛洛普帕里斯，由海莉，推荐成为新任的掌门人。
帕里斯拥有四分之一的东欧犹太人血统，和海莉关系密切。
偶尔，业内一些人会将海莉这个圈子里的人称为“新全球宏观派”，以区分从前乔治霍尔所建立的“老宏观”，意指她以及她周围这些人，Gordon&Stein、灰塔集团、摩根集团、科赫集团、联储和财政势力，正试图用一种新的方式影响全球宏观经济。
而卡拉季奇就是这股势力里的皇帝，那些人戏称她为“华尔街女沙皇”，许多有着东欧犹太背景和斯拉夫背景的精英在“老宏观”倒台后，投靠并拢聚在她的四周，对她唯命是从。
当有那么一群对冲基金经理，正绞尽脑汁地想着对赌地产，并寻找各大风险评级公司来验证他们关于市场存在漏洞的猜想时，消息自然不可能瞒过海莉，对于无数人询问她为什么要设计CDS，她给出的回答是怀特加西亚让她这么做的，至于怀特加西亚为什么要这么做，是因为丹.塞西尔向投资银行购买这种产品。
如果一定要找出一个肇事者，那也是丹.塞西尔。
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2006年，AC投资花费不到20亿收购三家私募基金。
年末的达沃斯世界经济论坛上，海莉不厌其烦地在所有场合和其余人强调：“我们不做次贷市场。”
“次级贷款不在我们的投资范围内，至少，占比不会超过10%，结构性产品过于复杂，风险性过高，如果不能确保穿透底层资产池，我们绝对不会为客户大规模配备这种产品。”
“我有一个原则。”她对自己的主权基金朋友们说，“购买一样产品的前提条件是我能够了解这个产品的具体内容，但现在的CDO，恕我直言，我完全不知道底层资产池是什么情况，我相信全球都没有人知道，除非那些投资银行对我开放所有的数据，显然他们不会这么做。”
而怀特，海莉只能说就连自己也对他叹为观止。
他是天生的投资银行家，适应能力比他的哥哥还要快，很快就继承了他们家族的一切劣根性品质，在他的影响下，投资银行开始大规模开展私募股权业务，交易的利润占比已经远超于传统投资银行业务带来的利润。
对于他的做法，海莉一向是当做看不见。
事实上，华尔街同僚的所有做法，她一概当做看不见。
海莉不喜欢每天和这群人探讨交易，他们都是一群嘴巴上挂着利益和收益，实际上完全不知道自己在出售什么的人。
达沃斯世界经济论坛结束后，她被拍到了和世界巨星亚德里安勒克莱尔一同前往瑞士恩加丁山谷的圣莫里茨滑雪。
这个新闻很快就比她在会议上提到了次贷还要知名。
亚德里安也荣升为女沙皇的新任宠臣。
要知道他的上一任竞争对手是某赛车职业选手，上上任竞争对手则是一位橄榄球巨星，再上上上任竞争对手是如今红得发紫的利安德克拉克。
人人都说只要当过海莉卡拉季奇的男朋友，很快就会迎来事业高峰——因为她非常大方，钱和资源都给的慷慨，哪怕分手了，只要是和平分手，依然会为对方投资。
看看利安德克拉克，如今已经有了自己的制片公司。
这完全是拿了人生赢家剧本嘛！
亚德里安是一款非常美式甜心的大帅哥，海莉很喜欢他。
破天荒地没有阻拦媒体疯狂外发两个人的新闻，拍到的照片也很养眼，都是高个子，俊男美女，跟时尚画报一样，还一同出现在经济论坛之后，以至于有关系好的媒体询问乔伊，海莉是不是又想要结婚了。
乔伊：
信她老板会结婚不如信耶稣啊喂！
平时给男朋友，拿个几百万上千万，就已经够够的了，给资源也是顺手的事，真结婚涉及到财产分割，就不是这点小钱能解决，就算只分一点点财产，也以亿计数，老板才没有这么笨。
只能告诉媒体：“根本没影子的事情。”
“没有人关心我提到了结构化产品的问题吗？”海莉一只手持着电话，一只手拨开温泉水波纹，很疑惑，“为什么都在关注我和谁一起滑雪，。”
价值几十亿的次贷市场完全没有人在乎吗？
乔伊：“可能绝大部分人根本不知道什么是结构化产品，老板。”
“白费了我的好心。”海莉说，“我可是事先提醒了，找报纸写几篇文章，省的事后这些人都忘得一干二净。”
“好的。”
“为什么一定要留下痕迹。”亚德里安在一边含着笑问。
“因为这样会显得我很有先见之明。”海莉挑眉。
2006年，华尔街还发生了一件大事。
林奇证券的总裁约翰兰利跳槽到花旗集团担任CEO，原林奇证券的首席财务官考珀.乔治接过他的职位。
相比于兰利的传统思维，考珀的胆子更大一些，他也更年轻，才38岁，将自己对标怀特加西亚，打出要带领林奇超越Gordon&Stein的口号，大力发展交易业务。
考珀.乔治最出名的战绩是他在职业生涯里的任何一个管理岗位上，都会大批量地裁员，这是他作为财务管理人员晋升的一种管理方式，同时，他极其擅长斗争，扶持亲信，打压异己，在他还未担任CEO一职时，就已经搞的兰利烦不胜烦，他以股东身份随意极光的事物，也让海莉对他很不满意。
这些不满，使得海莉从未和考珀.乔治交流过关于次贷债券的观点。
而考珀.乔治正在大规模持有这种债券，并促使董事会去收购一家专门做抵押贷款的公司。
【作者有话说】
海莉的性格会越来越显得“温和”“体恤”，因为她确实已经不需要在意很多东西了，比如小型对冲基金和投资银行之间的博弈，她可以做中间商，赚两边的钱，而不用去过多算计。
在牌桌上，她是庄家，她要保证的是稳定和长期主义，所以要摒弃掉投机主义那一部分，但又不能完全抛弃，市场变化对她来说已经不是赌博，而是公司治理的一部分。
对于次贷的部分就不过多赘述了，其实文章中也解释过CDO和CDS了，但我知道可能还是没办法做到很直观去展现这到底是什么，说白了就是，由房贷作为主体构成的债券和对冲这个债券风险的保险合约，前者亏损，持有后者就可以得到赔偿。CDO是一种复杂型衍生品，是债券中的债券，先有基础债券，然后债券不断组合，构成这种超复杂型债券。
不知道我写明白没有。
海莉知道房贷市场会出问题吗？不知道。但海莉在这里解释了她不看好次贷的原因，因为排列组合污染了底层资产池。假设底层资产池是一锅由无数种珍贵食材炖成的鲜汤，那么一粒老鼠屎足够毁掉这锅汤了。
丹在这里代表着对冲基金，他像过去的海莉一样，大胆，勇敢，充满赌博精神。他来找海莉，是因为他不知道海莉给他的东西到底会不会坑他，他一开始觉得自己天纵奇才，看出来市场的漏洞，看了极光给他的合约，才意识到他只是个挑战者，上面还有庄家，他要见海莉是因为害怕海莉出于保护GS的目的，转嫁风险。
海莉看到他，出于对他这种近似于她的欣赏，告诉他手中的cds合约的最终对赌方是谁（某保险公司），这样，丹才会放心买下。
第134章 衍生交易
2006年,华尔街最赚钱的公司是Gordon&Stein，这家投资银行全年向它的员工发放200亿美元薪资，紧随其后的是AG投资、摩根集团和林奇证券。
美国房地产市场正处于前所未有的繁荣巅峰,无论是曼哈顿的豪宅，还是亚利桑那的独栋别墅，价格几乎每个月都在刷新纪录。开发商、建筑商、地产基金以及为他们提供融资的银行,都沉浸在一种近乎狂热的信心中。
这一切，追根溯源,来自美国长达数年的极端宽松货币政策。2001年互联网泡沫破灭与“911”袭击之后，美联储连续降息,将联邦基金利率压至历史低位，并在随后的几年中维持在1%到2%的区间。这让信贷几乎变得唾手可得。
银行和投行利用这一环境,疯狂扩张按揭贷款业务，并将这些贷款打包成证券化产品——从最优质的AAA级债券，到高风险的次级抵押贷款支持证券（SubprimeMBS）。这些产品在全球资本市场被抢购一空，连欧洲和亚洲的养老基金、保险公司都在大举配置。
在这样的背景下，华尔街的奖金池水涨船高,高级合伙人动辄拿到数千万美元的年终分红，中层交易员也能获得足以在曼哈顿买下豪宅的奖金。投行文化达到奢靡的顶点,私人飞机、超级游艇、阿斯彭的滑雪别墅，成为这些精英的标配。
然而,所有的财富与自信，都系于一个共同的前提——房地产价格必须持续上涨。
我们在2006年下半年启动的多轮市场调研显示,次贷市场的还款能力已出现巨大隐患。大量借款人依赖刷爆所有信用卡来维持房贷偿付。若假设每个美国人平均持有五张信用卡，当所有可用信用额度同时枯竭时,信贷资产池将迅速干涸。
截至2006年12月,我们已观察到市场流动性开始显著收紧,部分次贷证券的提前违约率上升至历史高位。鉴于AuroraCapital在全球范围内管理数万亿美元的资金，我们在此向所有投资伙伴发出明确提醒：
1.减少对次贷产品的直接或间接配置；
2.尽快剥离风险资产；
3.提高现金与等价物比例；
4.重新评估房地产与信贷市场的Beta风险敞口。
AuroraCapital将在2007年第一季度进一步调整多资产组合的风险结构，并在必要时采取防御性策略，以确保本金安全与长期收益的平衡。
谨致问候，
AuroraCapitalManagement
2007年1月
**
2007年，6月
电话铃声持续不断地在办公室里回荡，刺眼的灯光照在数个显示屏上，红的绿的电子信息素不断跳动。
乔伊辛格敲响玻璃门：“老板。”她站在门口，“美联储致电。”
海莉伸手，接过她递过来的移动电话。
“HaileyKaradzic，请说。”
“我想知道那些该死的东西到底价值多少钱。”桑德史密斯几乎是咬着字问，“而且，为什么从来没有人向我汇报过这个情况。”
他的声音太大，从听筒里喷发而出，乔伊和几名高管在一旁屏住呼吸，谁都不敢发出半点声响。
海莉莉微微靠在椅背上，捏住话筒：“如果您指的是次贷市场的话，我也不知道，谁都不知道华尔街这些金融机构的负债表上有多少债务，事实上从去年末，信贷市场出现问题开始，您就应该关心了，而不是等到联合信诚即将倒闭，才开始询问。”
“你没有和我提到过。”
“这又不是我的责任。”海莉淡淡道，“我不负责监管投行。”
她的态度令人火冒三丈。
仅从这句话，桑德就知道，当然，海莉卡拉季奇早有预料。极光有着华尔街最先进的风险模型，这并不是个秘密。
但她在每个月一次的电话中从未提及此事。
“这个时候还谈责任划分，意义大吗？难道你可以独善其身？别忘了你也在华尔街，海莉，这些投行倒闭你也要承担损失，你应该告诉我。”
“我不知道为什么你们之前对次贷市场一无所觉。”海莉也提高了音量，“你从没试图去勒住你那些银行家朋友的缰绳哪怕一点点。而现在，我的客户，养老基金、主权基金全都要承受连带损失。”
海莉知道史密斯桑德这个时候也只是想要找个人发泄而已，但她的心情也很不美丽，所以忍不住和桑德史密斯整治了几句。
华尔街七大投行中本就根基最薄弱的联合信诚，正站在崩溃的悬崖边缘。它的账面堆满了风险资产，绝大多数都是层层嵌套、晦涩难懂的次级抵押结构化产品。
问题的关键在于，没有哪家投资银行是独立存在的，联合信诚的倒闭就像多米洛骨牌的第一张牌一样，谁都不知道它倒下后会牵连多少。
越想越气。
“我怎么会知道次贷市场到底有多大。”她冷笑道，“我又不掺和次贷，但你说的没错，我很可能要为次贷市场买单，我手上有两万亿美金，你要眼睁睁看着这些优质资产出事吗？”
桑德：
她还委屈上了？
几年前的卡拉季奇可不是这样的，她绝对不会这么硬气地反驳他。
她正在成为一位真正的、名副其实的资本家。
不过海莉有一点是对的，她手头的资产都是优质资产，至少她没有跟着那群投资银行家和对冲基金去做房地产的生意。
这些银行家们真的不知道自己在做什么吗？
不可能。
他们之中有一部分一定很清楚自己的行为，总会有一些聪明人，懂得如何避开风险。
为什么卡拉季奇就知道呢？
他深吸一口气，沉声道：“是这样，海莉，我们都不要再谈论那些无关紧要的事情了，有一个更紧急的情况摆在面前。”
“联合信诚，我们得为这家即将倒闭的投资银行找个买家，我想问，你愿不愿意买下它。”
海莉沉默了几秒。
九年前，当ESF破产时，众多银行家们齐聚一堂，大肆嘲讽、贬低着那家可怜的对冲基金，纷纷推托拒绝收购，其中联合信诚的丘奇伊夫林和AG的*加登邓肯态度最为激烈，前者更是直接退出了联合救援，没有花费一分钱来帮助它的合作对象。
巧合的是海莉也曾经是那场救援行动中的关键人物，当时的她并没有过多的话语权，面对银行联盟的诘问只能耐心解释一遍又一遍。
桑德史密斯或许也想到了这里，他掩饰性地咳嗽了两声，劝导她：“海莉，我知道你和丘奇的关系一般，不过联合信诚还算是一笔不错的资产对吗？抛开它那些糟糕的债务来说，这家投资银行还是有可取之处的，它只是被坏债拖累了。”
“价格呢？”海莉问。
“五十美金一股，怎么样？”
“太贵了。”海莉断然道。
“它的股价如今是七十美金/股，这个价格已经很划算了。”
“它就是一堆垃圾，而你要我花至少五十亿买一堆垃圾。”海莉冷笑，“我不会出这笔钱，你可以去找别的收购者，刘易斯或者沃伦诺特。”
“你要不要和丘奇当面谈谈，他想来找你，但你一直不肯见他。”
“不必了。”海莉说，“如果他一定要保持这个价格的话，那么不要浪费我们大家的时间。”
“那你的条件呢。”桑德心累到只想赶紧把联合信诚暴雷这个麻烦解决掉，以至于他也觉得联合信诚的价格太高了，如果可以的话，就是让卡拉季奇一分钱不花吞并这家投行也可以，只要她能为他处理掉这个烂摊子。
“我吗？”海莉在电话这边笑了起来，她没有出声，所以桑德史密斯看不到她的表情。
如果他看到她此时的笑容，准会感到毛骨悚然。
“五美金，怎么样？”
“我恐怕联合信诚董事会绝不会同意你的开价。”桑德说。
“那怎么办？我知道他们报表上有三百多亿烂账，花一分钱我都觉得自己吃亏。”
“如果你不愿意，我只能去问问摩根银行的刘易斯，或者花旗”
“你去吧。”海莉很无所谓，“他们也不会对垃圾债务感兴趣。”
“那”桑德一咬牙，“只要联合信诚董事会同意，随便你花多少钱，这是市场行为，我不干涉。”
他有犹豫过几秒，是否应该开这个口子，但
形势不等人。
“哈。”海莉短促地笑了一声，“当然，这是应该的，我会叫他们同意的。”
挂断电话后，海莉把伽玛叫过来。
“我们在联合信诚的账户上放了多少钱？”她问。
伽玛想了想：“七十个亿左右。”
“一次性全部取出来，放到Gordon&Stein去。”
“一次性吗？”伽玛一怔，“这可能会造成联合信诚股价暴跌，他们目前情况已经不乐观了。”
“对，这就是我想要的结果。”海莉说。
**
7月，欧洲巴黎银行的三支次贷相关的基金暴雷。
欧洲遇到的问题让全球金融市场都倍加紧张。
华尔街也被分成不同的群体——
为自己前途感到担忧的投资银行家们。
焦虑不安的监管官员们。
投身次贷市场，等着大赚一波或者觉得灾难即将到来的私募基金、对冲基金和保险公司。
还有极光这样不过多涉及次贷市场，却因为体量太大业务太广泛，不得不同样审慎对待当前处境的资本公司。
这种紧要的关头，海莉选择离开美国，去欧洲度假。
她的游艇停在尼斯与摩纳哥之间的卡普费拉半岛，这是一片法国最昂贵的海岸线之一，依然是亚德里安勒克莱尔随行，联合信诚的收购因此被耽搁下来。
“这也太不负责任了。”财长法斯特见到桑德的时候向他抱怨，“世界末日快到了，她却在这个时候出去开游艇派对。”
桑德苦笑。
当年收购ESF期间，沃伦诺特也借口度假避开了交易，海莉卡拉季奇真是有一样学一样，是个名副其实的“好学生”。
哎，再也不会像从前那样可爱了，他眼睁睁看着一个‘单纯’的女孩被吞噬。
到底是财富改变了她，还是因为财富，她终于变成真正的自己？
“你确定卡拉季奇会收购吗？”法斯特问，“据我所知，她从联合信诚拿走了七十亿，她想要逼死这家投行，谁允许她这么做的？桑德？你怎么能允许这种事情发生？”
“不是我允许，是没办法。我也问了刘易斯，但摩根也不是很想收购，他们都不喜欢联合信诚账面上的坏债，都在提条件，想让政府买下这一部分，然后他们出钱买剩余的部分。”
“太过分了。”法斯特狠狠道，“这群资本家，简直是太过分了！”
【作者有话说】
我发现，当我创造出一个无比强大的女主角的时候，我就无法写她的感情戏了，我的笔触已经感觉不到她的感情，她不会去给自己灌输真爱的思想，也不需要情感寄托，所以写起来会很别扭，这是我在之前写作过程中没有遇到过的问题。当然有一种写法是，通过让富有权力的男性全心全意为女主臣服，从而将权力过度到女主身上，但由于海莉在这里实在做的太出色了，连这一部分我都没办法写了，所以只能放弃掉。
接下来大家就专注于海莉怎么‘瓜分’利益吧。
第135章 决战华尔街
2008年2月,联合信诚的流动资金仅剩下两个亿。
财政部长法斯特也坐不住了，下了最后的通牒，要求海莉尽快完成交易。
接到通知的时候,海莉正在加勒比海的游艇上和沃伦诺特一干人等打桥牌。
牌桌上还有摩根的霍布森刘易斯、国家经济顾问委员会主任劳瑞、联邦存款保险公司董事长贝尔克福、律师事务所董事长科恩。
把电话挂断后，她看向刘易斯，对方也在看她。
“谁？”
“法斯特。”
“他要你买联合信诚？”
“是,他为什么不打给你？”
“可能觉得管我要钱要困难一些。”
“得了吧。”海莉笑了起来，“他担心坏债把摩根银行拖下水。”
“是这个道理,谁敢买呢？三百多亿的问题债券，再优质的资产,前提也是能处理掉这笔坏债。”
“丘奇怎么说？”
“他没来找过你？”
“来过。”海莉摇头，“但我没有见他。”
“可怜。”刘易斯说,“他要完了，他完蛋的那一天，丧钟会敲醒整个华尔街，我们也许都要受到牵连，真该死啊,我早说过他不会有好下场。”
他仔细地端详着手中的牌，不知道该出哪一张。
“快一点,霍布。”
“不要着急，不要急,急躁总不会有好事。”
“现在事情闹大了。”劳瑞说，“这么大一家投行倒闭,你们都不愿意收购，那怎么办？总统已经跟我提到好几次,我只能告诉他前往不要在公众面前提起华尔街,不要增加市场的紧张氛围。”
他将求助的目光看向沃伦,试图请他帮忙说说情。
沃伦收到了信号，只装作听不懂。
“我可以收购啊。”海莉打出一张牌，“我说过很多次了，只要有人为那笔坏债买单，我就可以收购，否则三百亿，万一处理不掉，影响了两万亿，没有这种玩法。”
“我出个主意好了，我和海莉联合收购。”刘易斯怂恿瑞恩，“各出一部分钱，财政为我们垫付一部分，分摊掉风险，我只要联合信诚的固定收益交易与清算业务，剩下的全都给海莉。”
“那可真是一点好东西都不给我剩了。”海莉玩笑道，“我不敢想我还能得到什么，一些来不及暴雷的抵押债券吗？谁会要那种垃圾？”
oh，沃伦摇摇头。
她的语气可太像过去六十年来他认识的所有华尔街顶层人物了，甚至还在他们之上。
那些人可不会像她这样理智。
“PrimeBrokerage（对冲基金服务）和私人银行怎么样？”
海莉掀起眼皮，似笑非笑地看了一眼刘易斯，又看了看劳瑞和贝克尔福：“PrimeBrokerage？”
联合信诚的对冲基金业务是华尔街投行中仅次于GS和AG的存在，这也是导致它最先暴雷的重要原因。
不过除了重仓了次级抵押债券的基金之外，联合信诚的确还有几支不错的基金，同时，它为全美大部分对冲基金做清算与结算，有着相当丰富的资源。
海莉有些心动。
“我可以要不涉及次贷债务部分的PrimeBrokerage。”
“伙计。”贝克尔福不得不出声提醒他们，“这不是在分猪肉，你们两个可不能坐在这里商量着瓜分一家世界级投资银行。”
“拜托，现在谁愿意买谁就是美联储的恩人，桑德史密斯找不到更多好心人了，他甚至去问了德意志银行，但德意志银行坚定地拒绝了他，德国人不想要买美国银行。”刘易斯大笑起来。
“你们讲了这么多我只想问，情况真的有说的那样危急？”劳瑞无奈。
“看你从什么角度来看了。”海莉也笑道，“对于对冲基金来说可能是近十年来最好的一年，对于涉足大量次贷业务的银行来说，也许算是死到临头了。”
“亲爱的，这个时候就不要开玩笑了。”劳瑞被她说得心脏紧绷，“哪些银行不涉足次贷。”
海莉抬了抬下巴，示意刘易斯：“喏，这里有一个。”
刘易斯是个极度聪明且敏锐的银行家，这或许也跟摩根银行一贯所贯彻的理念有关，他们首先是商业银行，以吸收储蓄为主，但又早在八十年代开始，就有了强劲的投资银行业务，这一部分一直处于灰色地带，所以摩根银行很小心，相比于纯粹的投资银行要更加稳健。
“还有吗？”劳瑞等了许久，没等到第二句话，心中一跳，“不会没有了吧。”
“如果你指的是投资银行的话，我想，或多或少都涉足了次贷业务。”海莉说，“如果一定要问我七大投行中哪些会好一点，我只能告诉你，也许是GS和巴克维尔，他们应该还算有能力能扛住冲击，前提是次贷市场不要再恶化。”
“但他们也不会拿钱出来拯救联合信诚，都已经自身难保。”刘易斯戏谑。
老实说，劳瑞觉得这两个资本家坐在这里一脸无所谓的态度有点让人生气，但他也清楚，这种恼火并不能转化为有效的指责，至少在目前的牌局里，他的任务只是试探他们的底牌，而不是掀桌子。
财长总是说要给这两个人一点压力，迫使收购尽快完成，但劳瑞很清楚，根本没有任何办法能向卡拉季奇和刘易斯施加压力
从资产规模看，这两家金融巨头的体量本就相差无几，甚至摩根在总规模上还略逊于AC投资。但资产来源完全不同，除了企业自有资金之外，摩根的资金池主是来自美国公民的储蓄存款，而AC投资则是全球资金的汇聚地，背后坐着各大主权财富基金和世界级养老基金。
调用起来，摩根的会简单，毕竟美国人又不会嚷嚷着要银行给他们看企业支出，但海莉得跟她那些专业的大客户们解释资金的去向。
可是卡拉季奇手里又更有钱一些。
毫不夸张地说，按照目前联合信诚股票的跌幅，劳瑞怀疑她甚至可以收购整个破产后的华尔街，而且AC投资本身就非常擅长风险资产管理，完全有能力处理掉联合信诚那乱麻一样的垃圾债务。
纠结。
联合收购无疑是最优解。这样不仅能分摊财务风险，还能在舆论压力上相互掩护，避免成为众矢之的。
气人的是两个人的条件是由财政或者美联储出面帮他们扛下那300亿风险资金，他们都只想要优质业务，一点风险都不想承担。
真是利益至上的资本家啊！
“没有更好的选择了吗？”
“没有。”刘易斯断然道。
他又去看海莉。
海莉眨了眨眼睛，做了个无可奈何的表情。
“好吧，好吧，我努力去争取。”劳瑞说，“我想，或许让美联储帮忙是个不错的选择。”
**
华尔街的紧张氛围连远在好莱坞的凯都感觉到了。
“要出大事了吗？”他打电话问海莉。
“对啊，要世界末日了。”海莉没好气地说。
“我看了新闻说经济好像要出大问题，有一家投资银行要破产了。”
“你竟然看得懂新闻。”
“不要把我看扁了。”凯神气地说，“你那边没有什么问题吧。”
“应该没有什么问题。”海莉说。
“我想也是，你天天都在外面度假。”
“哪里有天天？”海莉冷笑，“我一年到头休息不会超过三十天，你不能把我出去谈生意也视作度假。”
她确实像个工作机器一样运行着，这一点凯无话可说。
“我看新闻里还说——”凯一顿，“你准备买下那家要破产的投行？联合信诚？”
“也许吧。”
“哇哦。”凯大声道，“我不敢相信，海莉，我真不敢相信，我还记得小时候和你去曼哈顿，看到那里一栋栋金碧辉煌的银行大楼，只觉得像梦境一样，什么时候想过有一天能够把它们买下来呢。”
海莉皱眉：“凯，你可能觉得买下现在位于曼哈顿核心区那栋五十层高的银行很气派，但在我眼里，这就是一团毫无用处的垃圾，拜托你不要用演迪士尼电影的口吻和我说这件事好吗？我要为次花掉十多亿，God，这才是最令我难以置信的事情。”
凯：“好吧，可我得说，我该怎么回应记者，已经有狗仔试图向我打听这件事了，妹妹，你要收购一家银行，这是瞒不住的。”
“什么都别说，让经纪公司去处理，大不了多给一些公关费。”海莉严厉地警告他，“相信我，这不会是一笔光彩的交易。”
凯停顿了几秒：“有多不光彩？”
“verymuch.”
“海莉。”凯的声音低了一些，“我是说，我——”他不知道该说些什么，“我以为，这是你的梦想，比如当一位银行家什么的。”
“没有人的梦想是当银行家，凯。”海莉说，“就这样。”她挂断通话。
凯看了一眼移动电话。
现在，他想要见自己的妹妹，也需要向她的助理预约了。
**
这的确不是一笔光彩的交易，丘奇伊夫林被气得差点因为心脏疾病住院。
刘易斯和卡拉季奇都不愿意按照市场价格收购联合信诚，这当然可以理解，毕竟这家投资银行有大量负债，正处于狗憎人嫌的地步，但他们两个商量后开出来的价格就很侮辱人了——
两美金/股。
这还是在美联储会想办法为他们垫付掉价值300多亿美金的坏债的基础上。
纽联储会提供贷款，他们想办法在海外建立了一个SPV公司，用来收购联合信诚的坏债。极光和摩根银行各自出资10亿，纽联储出资300亿。
要是被美国人纳税人知道这件事
真不敢想象。
“Bloodyhell！”丘奇骂道，“bastardsbullshit这比在拍卖行抢废铜烂铁还便宜。”
“嘿，丘奇，冷静，冷静。”纽联储主席帕里斯在电话里劝道，“找个买家不容易，我得说联储已经为你想尽办法了，如果你们自己能找到出价更高的，也不至于如此。”
“你们就不应该允许这种交易，联合信诚的董事会不会同意。”
“你们可以不同意，那么就只有破产这一个结局。”帕里斯捂着额头，“我不想再强调一次，丘奇，现在不是你们选买家的时候。”
“我是被卡拉季奇逼死的，她拿走了存在我这里的七十亿美金。”丘奇的声音都在颤抖，隔着电话线，帕里斯也能感觉到他的绝望，“在明知道我们已经出了问题之后这是在逼我们就范，而你们却视若无睹。”
“我们也没办法了。”帕里斯说，“丘奇，你必须去做董事会的工作，接受两家巨头对联合信诚的收购。”
帕里斯也知道这样做很不道德，但他的确也没有主意了。
海莉还只是拿走了极光存款，联合信诚就已经被逼到绝路哎，丘奇当年逼死ESF基金的时候，大概没有想到自己会有这样的一天。
想到这里，心跳愈发加速，忍不住想去找海莉问个清楚，她到底是怎么想，收购，或者不收购，对于她来说有那么困难吗？只是十多亿而已，这对她来说根本是小钱！！！除非除非
除非她想收购的不止是这一家投行！
第136章 决战华尔街
3月,极光和摩根终于通过对联合信诚的收购方案。
按照每股2美金的价格，摩根花费23亿美金收购其整体，极光注资13亿美金联合收购其PrimeBrokerage与私人银行业务。
联合信诚在一年前市场价格还高达200亿,一年后，就被以四十亿美金不到的价格低价卖掉。
收购过程中还发生了两件意外。
第一是，美联储原本和财政部商量,由美联储出资收购联合信诚的次贷债务，然后财政部提供资金来弥补美联储的缺口,但就在联合信诚股东会批准收购条款后，财政部忽然‘意外’地发现,根据《反短缺法案》，提供这笔钱需要国会的批准,显然，国会并没有批准这笔开支。
这事将桑德气得七窍生烟，差点和财长法斯特决裂。最终，是同时在财政部和美联储工作过的纽联储主席帕斯特想出了办法——美联储有一项紧急贷款权限，可以调用紧急资金,只要保证这笔拨款的安全程度在联邦的接受范围内。
谁又能为这笔三百亿的次贷债务做担保呢？这必须要全球最顶尖的风险资产处理团队来做出保证才行。
目前，华尔街只有一家机构有这个能力。
极光资本。
海莉大手一挥,非常慷慨地表示，可以为美联储开具这份报告,证明他们收购的债务没有太大问题，毕竟房地产市场总会有回暖的那一天,只是时间问题。
第二件趣事，则是收购完成后,桑德召集华尔街各大金融机构CEO开了一场电话会议,宣布联合信诚的所有交易自此以后都归于摩根和极光名下。
有意思的是,那些并没有能力收购的CEO们在听到这个消息后都很不满，桑德告诉他们关键时刻要团结，加登邓肯直接在通讯中反驳道：
“why？团结意味着我们之中应当有一个主心骨，谁来做这个主心骨？刘易斯？还是卡拉季奇？如果因为团结，导致我们的决策失误，谁来负这个责任？他们两个？还是政府？”
海莉懒得听他绕圈子，直接打断：“没人要求你服从谁，你想怎么做都行，只要你确定自己是对的。”
“我当然不会做错误的决定。”
“那可不一定。”
“不要吵架。”桑德严厉打断两个人，“你们是学生吗？这种时候吵架。”
加登邓肯冷笑，觉得桑德明显在偏袒卡拉季奇，他根本没为投行的利益考虑，就这样把联合信诚卖掉。
“我们现在处于不公平的境遇。”邓肯说，“如果联合信诚被这样廉价卖掉，那剩下的机构怎么办？美联储有考虑过这个问题吗？”
哈哈。
桑德史密斯气得反而笑了：“你是说，美联储还要帮你兜着你自己制造的烂摊子？”他的声音沉了下去，“我得跟在场各位强调，联合信诚之所以还有价值，还能卖得出价格，是因为政府决定拯救它，但政府不会拯救每一家破产的银行。”
电话会议另一端安静了几秒。
“不管你们谁满意还是不满意，这笔交易已经定了。”他说，“你们自己去跟摩根和极光做好对接工作。”
通话结束后，海莉起身，推开办公室的玻璃门。
整片曼哈顿在眼前展开，灯光像被雨水冲刷过的金属面，滑腻透亮，天色已被厚重的云压得低沉，沿着摩天大楼的边缘缓慢移动，玻璃开了一指缝隙，风从高空隧道般的楼宇间穿过，带来海洋湿冷的气息。
仿佛浪潮将至。
开完美联储的会议，紧接着开极光内部会议。
已经是晚上十点整，曼哈顿依然灯火通明，璀璨如白昼。
让财务官汇报了资金情况，随后风控部简要通报敞口比例与流动性状况。
极光的状况还算不错，因为几乎不涉及次贷投资，还在中间出售CDS，赚了不少钱。另外，投资组合的丰富性也成功分摊了风险，即便投行持续暴雷，今年的利润下滑，也不至于产生太大影响。
除了评估内部情况，极光还要为整个市场做风险评估
——这也是从财政部那里新接过来的工作。
“按照这个进度，接下来半年，我们的主题可能都要叫做‘拯救华尔街’。”海莉玩笑道，“你们要做好准备，为华尔街不少投资银行做破产清算。”
“我们是否要应该提醒一些合作伙伴们？”杰奎琳翻过一页资料，目光扫过几行数据，“比如林奇？他们看起来可不太妙，但他们持有我们的股份。”
“不必。”海莉说，“我想从考珀手上回购股份。”
“回购？”杰奎琳抬起头，“现在？价格会很高。”
“所以——”海莉话没有说完，杰奎琳秒懂，“好吧，没有问题。”
“林奇的价值其实要比联合信诚高不少。”她一边看报表一边说道，“他们的流动性只够支撑60天，甚至不到，噢AG更短，只有32天，加登邓肯自己知道这个情况吗？”
“你跟美联储汇报了这个情况吗？”
“还没有。”
“先不要告诉他们，另外对外公布AG的部分次贷数据，在二级市场上做空他们的抵押品。”
“好想法。”杰奎琳挑眉，“我喜欢。”
就知道以海莉的性格，绝不会放弃痛踩加登邓肯的机会。
AG从极光手底下抢走施曼德的经历还历历在目，虽然之后极光吞并了林奇资管，是比施曼德更加好的交易，可报复这种事，总不会太看结果。
3月17日。
加登邓肯被来自华盛顿的越洋电话叫回美国。
当汽车行驶过第五大道的时候，加登邓肯接到了财政部打过来的第十七个电话。
“我已经回来了。”他不耐烦地说，“我说了，法斯特，如果你帮助我的话，我本可以早回来一天。”
“你要我为你的私人飞机开放穿过俄罗斯领空的权限，你以为你是总统吗？就算是总统，也不可以，加登。”法斯特语气不善。
“我们不会有太大的问题。”加登说，“不要太敏感了。”
他不认为AG投资会像联合信诚一样脆弱，毕竟他们也算是一家老牌投行，根基深厚，在全球都拥有办公室。
“可是亚洲所有的银行都已经宣布不再和你们做交易。”法斯特说。
“无知。”加登大声反驳，“那是因为有人在市场上抹黑我们。”
极光一天前通过内部渠道向客户们发送了预警邮件，然后德意志银行就宣布不再跟AG做生意。
“卡拉季奇那个婊｜子。”加登怒骂道，“她到处造谣，等情况好起来，我一定不会放过她。”
“我说了让你不要得罪她。”法斯特尽可能忽略掉电话里传来的那些污言秽语，“你为什么总是和她过不去？你没发现GS和摩根的执行官都不敢得罪她吗？”
“得了吧，就是因为你们都害怕一个一无是处的女人，尤其是美联储，一直在纵容她，才助长了她的气焰。我可不会惯着她——”
“你快闭嘴吧。”法斯特训斥道，“她就从来不会说这样的话，她讨厌你，可这么年来不曾在外面传出来半句辱骂你的言论，看看她在做什么，她抽走了你们银行的流动性，这要比言语上的抨击严重得多。”
卡拉季奇对外一直表现的专业而理性，实际上她也的确比这些人更加专业。
在AG收购施曼德后的漫长的时间里，她一直表现得非常的平淡，尤其是之后又得到了林奇资管，法斯特一直认为她和加登邓肯之间没有什么深仇大恨，直到一天前他得到消息，卡拉季奇指使着那些欧洲和亚洲的大银行们撤销对AG的交易。
极光以风险管理而闻名，拥有全球最先进的风控模型和问题资产处理能力，以至于美联储都不得不依靠这家财团的调研来判断市场风向，它的意见对于当今全球经济市场的影响毫无疑问是重大的。
如果卡拉季奇说AG要破产了，那么已经在悬崖边缘的AG可能真的会因为市场波动而崩盘。
“现在我来给你收拾烂摊子，我想她多少会卖我一个面子，你要记住的是闭紧你的嘴巴。”法斯特挂断电话。
他紧紧握住自己的黑莓手机，感到焦虑无比。
AG的情况要比联合信诚复杂得多，因为美联储已经花费了三百亿去收购联合信诚的负债，再也找不到多余的钱来帮助AG。
令他肠胃抽搐的是，千钧一发之际，市场还有一些大鳄正潜伏在水下，准备随时捕杀猎物。联合信诚破产的时候，极光直接一次性取走了放在那家银行账户上的70亿资金，理由是确保资产稳定，结果却导致联合信诚股价进一步暴跌。出于逼迫联合信诚就范，以及担心卡拉季奇手上两万亿资产真的出问题的考虑，美联储并没有阻止这种行为。
但是AG出事之际，她又‘无意’般地复刻了一遍同样的行为，等到汇丰和德意志停止对AshcroftGlobal交易的消息传出来，明天一早上，市场开盘，AG的股价一定会应声而跌。
这事一场狩猎行为吗？
该找谁来阻止她这么做？桑德史密斯？不，他拿她也没有任何办法。她有家人，但兄妹都在好莱坞，哥哥还很有名气，并不太好好运作。丈夫没有丈夫，也没有稳定的爱人，男友要是能靠男友约束她，那她也就不会这样肆无忌惮了极光的股东们没有用，股权被她牢牢握在手里，她是那家公司的创立者，和这些投资银行代理总裁不一样，她的团队对她忠心耿耿，她的股东们与她狼狈为奸，根本无法对她构成威胁。
毫无弱点。
法斯特想了很久，能想到的也许只有怀特加西亚，这位全球最大投资银行Gordon&Stein的总裁，或许能劝说一番海莉卡拉季奇。
但他的理智告诉他，不要这么做。
法斯特本人就是上上任Gordon&Stein的总裁，他很清楚这个位置上的人都是什么货色。
加西亚很可能是另一个棘手的角色。
【作者有话说】
按照时间线来说目前已经是暴雷高峰期了，没有花很多笔墨来写市场有多么的动荡了，因为再动荡，只要不是全球经济垮台了，美国经济彻底垮台了，极光问题都不太大。
《有钱》里也写到过次贷危机，当时莱伊是近似于对冲基金的角色，进场捞金。海莉是庄家，负责和美联储和财政部一起重新洗牌发牌，偶尔掺和一下交易，所以视角不一样，如果一样也就没必要再写一次同样的剧情了啦。
还有，08次贷给人的感觉就是全球经济要完了，但对于经济的冲击真的不是全方位的，主要是对经济支柱中的银行、投资银行以及保险行业构成了巨大冲击，对冲基金、资产管理、私募股权整体上还好。
另外有有一个点解释一下，文中说的极光有很强的问题资产处理能力，这个可以近似于理解极光有很强的化债能力。首先不是哪个金融机构都敢拍胸脯说自己能化债的，化债的关键在于给债务定价并理清债务的规模，也就是把不良资产盘活或剥离。从技术上，要求非常强的风控体系、模型和团队，从手段上看，要有各种处理资产，打包整合的能力，从客户资源上来看要有最广泛最多样的客户，以及自身要很强的信用背书。
比如假设吧，联合信诚把债务给极光，极光要弄个空壳公司接过这笔资产，然后给这笔资产定价，搞清楚这坨屎里面到底是什么成分，根据成分的不同进行分批出售、结构重组、风险对冲，还要找买家卖出去。
所以当时华尔街有能力做这个的机构不多，现实中是几乎所有的问题资产全部交由贝莱德来清算，贝莱德也是从那个时候踏上觉醒之路。
写了一百多章写的七零八碎，但其实还是写了很多金融问题，我写的都很浅薄，不过如果大家可以get到一点也很开心啦，我觉得有些知识虽然不能帮助大家炒股赚大钱，但是对于理解经济运转逻辑还是有一定帮助的，说不定未来就速通期货交易成为期货大神了呢！再加上现在化债算是一个比较热门的话题啦，能化明白债的人才那都是真人才，地方债务的处理和企业的话又不相同，但基础逻辑是一样的。
其实美国08年的处理水平挺高的，事后泡沫不泡沫的不说，至少当时是强行稳定了，回到当时，换一个天才坐在那个位置上，也不会有更好的处理办法了。
AG的原型，我感觉应该很明显了吧，就是雷曼；林奇的话，参考美*林多一点，也融入了一些所罗门兄弟；GS主要是是高盛；巴克维尔写的少一点，算是大杂烩，不过设定的话会偏向于摩根士丹利多一些；灰塔是黑石和kkr的集合体；联合信诚的原型是贝尔斯登；安信保险的原型是AIG保险。
第137章 决战华尔街
海莉和怀特面对面坐着,两人中间摆了几盘冷掉的菜肴，海莉看他的脸色，实在没有胃口：“你到底要和我说什么？”
这个时候看到他,跟看到地狱使者没什么区别。
现在华尔街银行家找她只会有一个原因：要钱。
但对海莉来说，收购一家投资银行并不能为极光增色多少，反而账户上那一堆债务,想想就叫人头疼。
“我记得Gordon&Stein整体财务状况还不错，你不会告诉我那都是假账吧？”海莉讲了一个冷笑话。
怀特没有笑。
他皱着眉毛,显得神色阴郁。
“好吧。”海莉也收起笑容，“到底是什么事？”
“事实上——”怀特顿了顿,“有个大麻烦需要你帮忙处理，海莉。”
海莉闻着餐桌上冷掉的煎牛排,有些反胃：“你们要破产了？”
“没有那么严重。”
“这可能是我最近听过的唯一一句好消息了。”
“但我们的账户上目前有一百多亿次贷债券。”
“”
海莉一言难尽地看着他：“我难道没有提醒过你吗？尽早处理掉他们。”
“是，我知道，我也减少了大部分持仓，但这些东西也确实一直在赚钱是吗？而且我们持有的都是评级最高的那一部分。”
从去年开始，GS的抵押贷款部门已经察觉到次贷市场恶化的信号,开始减少自营账本中持有的次级按揭证券和相关CDO，同时在市场上购买CDS做空这些证券。
但这家投行同时也设计并销售与次贷相关的结构化产品,而且并没有停止过这种行为。
好消息是，绝大部分风险都已经被转移,过去一年多时间里，在已经提前预感到危机将要带来的时候,GS将明知劣质的产品依然卖给客户。坏消息是，秉持着多头策略,不放弃一点能赚钱的机遇,库存中仍有一批滞货没来得及抛售。
“你还真是什么钱都敢赚。”海莉扯了扯唇角,放下刀叉，“一百多个亿，亲爱的，你自求多福好了。”
“你一定有办法抹掉这笔债务。”
“你就当我们两个不认识，我也没听过这句话。”
“极光和GS之间的关联交易太多，如果Gordon&Stein破产，极光也会受到严重影响。”
海莉深吸一口：“你知道吗？你说这话的时候像个泼皮无赖。”
作为华尔街最有权势的人，海莉已经很久没有被人威胁过了。
这种自损一千的威胁方式很有效，是啊，我只是要破产而已，你可是会亏损呢。
要不是海莉确实就在乎那一部分亏损——
“我很了解你。”怀特说。
“被你了解，听起来就不是件好事。”海莉冷笑。
“我知道你的特点，只要给你的利益足够多，你就不会拒绝想你提要求的人。”
“你有什么利益可以给我。”
“GS的股东们被联合信诚吓到了，试图为自己找一个买家，出售一部分股份，换取资金注入，以免沦落到被两美金收购的境地，股份怎么样？”
“我和你说实话。”海莉略微抬了抬下巴，倨傲地回答，“虽然GS是华尔街最挣钱的投资银行，但我对你们不感兴趣。”
怀特抬头，惊讶地看了她一眼。
海莉紧靠椅背，与他对视，眼神里写满了我并不是在开玩笑的意思。
Gordon&Stein的政治性实在太浓厚，与财政部、美联储、国会关系盘根错节，收购GS大概率会被视作其将被市场视为其政治同盟，影响她那些主权基金客户们的选择。
“你”怀特抿了抿唇，“你的选择总是出人意料。”
聪明人会在这种时候挑选最有价值的资产，但海莉截然相反。
华尔街会将行业的翘楚抬高到空前绝后的位置，不惜溢美之词去夸耀他们，将他们捧做皇帝，任何人有此成就都会不由自主地飘飘然，然后变得更坏。
海莉也很坏，但海莉坏的很有秩序。
“怀特。”海莉叹了一口气，“我现在有很多选择，但越是在这样关键的时刻，我越不能滥用手中的权力，我的现金流也是有限的，我当然可以花上百亿买下几家投行，但随之而来的是你们账户上臃肿的负债、难以整合的管理体系、以及并不挣钱的落后业务。或许因为我是个女人，所以我总会提醒自己要区别于你们，不要变得盲目而自信，因为你们总会下意识认为我是有弱点的，我会更加柔和，更加容易被突破，当联合信诚出现问题的时候，法斯特和桑德第一时间是打电话给我，而不是刘易斯，因为他们觉得我的钱会更好拿。”
“如果GS的问题也这么严重，那我的团队也必须重新评估华尔街的现状，也许没有任何一家金融机构可以置身事外。”海莉原本以为GS不会受到太大的影响，因为他们上个季度的利润高达35亿，但怀特的话让她转变了想法。
账面是一方面，藏在账面之下的东西也许远比想象中更严重。
纳税人和联邦希望头部机构在这种时候表现得有责任有担当一些，大客户们希望不要掺和这一滩浑水，海莉本身所代表的利益集团希望扩张势力。
协调多方的意愿不是个容易的工作。
“你可以再给我一个理由。”海莉说，“如果你能说服我，我可以考虑帮你处理那笔债务。”
怀特舒了一口气。
“还记得我们第一次见面吗？你在林中射杀了一头美洲狮，那只美洲狮被困在山石上，由你开最后一枪。”怀特说，“如果你愿意帮助我渡过难关，我可以做为你打前锋的猎犬，就像过去我们无数次的合作一样，但这一次，只取决于你的意愿，你想要任何一家集团，我都会配合你围猎，你只需要射击就好。”
海莉忍不住笑了起来：“好啊。”她说，“我很喜欢你开出来的条件。”
“那么——”
“那么，我可以安排我的手下去为你拆分这笔债务，该合成的合成，该拆开的拆开，重新打包，卖出去。”
“卖给谁？”
“让我想想，挑一个笨蛋好了，林奇证券怎么样？”
“林奇会在这个时候继续买次贷吗？”
“他们不想买次贷，但考珀.乔治这个人是财务官出身，出于对收支的考虑，会想要做空次贷创造利益，要做空就会去买CDS，我可以帮你合成CDS和CDO，把CDS合约当作底层资产来替代真实债券，这样可以不需要实际贷款也能创造收益来源，这样就可以把CDO卖出去。”
天才！
她的意思是，把CDO原本的债务池（房贷组成的MBS、公司债务等等资产）替换成用来做空CDO的CDS保险合约，以CDS的赔付款来替代原本的债务还款，创造出新的现金流。
“我只有一个要求。”海莉说，“不要向任何客户透露出是极光在帮你们合成债券，签定保密协议。”
“这很简单。”怀特直接答应下来。
他转而意识到什么：“你想要林奇？”
“不，我不想要。”海莉说，“林奇最值得的一笔财产已经在我这里，我对它没有任何想法，我只是单纯不喜欢考珀.乔治继续插手我的事情而已。”
合理的专制是为了实现更伟大的征程，这句话用在她身上简直是再正确不过了。
**
4月11日
G7峰会在华盛顿召开。
加登邓肯在晚宴闭幕式上，终于找到一个机会堵住了财长法斯特，后者见到他相当紧张，大有一种麻烦怎么自己找上门来的窘迫与不耐。
“我已经想办法稳住股价了。”加登说。
他在一次新闻发布会上坚定且严厉地反驳了市场对AG的看空，并公开了上个季度的财报——AG实现了小程度的盈利，而他想要辩驳的对象却默不作声，没有任何反应，加登邓肯觉得自己一定是战胜了对方。
“我们更需要警惕的是那些胡乱向市场发布报告的机构。”他得意洋洋的和媒体说，“一些蓄意破坏华尔街平衡的异端分子。”
“比如有俄罗斯人血统的人。”
“是，是啊。”法斯特说，“这一个月似乎看起来还算勉强，但这也不是长久之策，加登，你要融资，你有试图去融资吗？”
他其实不太理解加登邓肯为什么总是跟海莉卡拉季奇过不去，因为两个人所在的公司甚至不是竞争关系，要说王不见王，加登似乎也没有到这个程度。
他难道没有意识到卡拉季奇看他跳脚就跟看动物园里的大猩猩一样有趣吗？
“不需要融资，法斯特，我们没有问题。”
法斯特：“”
“谁告诉你没有问题？”
“我们的财务有精准的判断。”
AG的财务官朱莉亚是位美貌的金发女士，也是加登邓肯的绯闻女友，她的上位直接引发了AG高层中的另一位女士凯蒂的不满，凯蒂认为朱莉亚没有任何专业性可言，而且一直在排挤她，这新闻一度在外头闹得沸沸扬扬。
法斯特深吸一口气：“噢，是吗？那真是个好消息。”
“现在最重要的是处理那些空头家，必须严肃处理！遏制他们恶劣的行径，就是那些对冲基金、还有极个别资产管理公司和投行造成了这样的局面。”
“你确定你自己没问题吗？”法斯特已经失去耐心，他抬腿朝外走去。
“我确定。”
“那好。”法斯特理了理领带，“这是你说的，出了什么问题不要来找我，你能自己处理好，对不对，加登？”
黑色的奔驰行驶到台阶下方，稳稳停下来。
助理小跑下车拉开车门。
“我们接下来去哪里。”法斯特的助理从后视镜里去看自己的老板的脸色。
“办公室。”法斯特深深叹了一口气，“史密斯先生呢？他是否有空？”
“他去纽约了，要我给他打电话吗？”
“要，我得告诉他，是时候放弃援助AG投资了，我们得想办法保住林奇。”
第138章 决战华尔街
排除掉摩根和花旗那种商业银行与投行混合经营的情况,以及被花旗并购的所罗资本，被摩根与极光吞并的联合信诚，华尔街剩余的四大投行的分别是Gordon&Stein、Barkwell&Co、LynchSecurities、AshcroftGlobal。
林奇的情况仅次于AG,并没有好到哪里去，但在法斯特眼里，林奇至少还能稍微挽救一下,因为他们没有一个如此不可救药的老大。
现在摆在美国政府面前的问题主要有三个：
第一，不清楚市场上到底有多少问题资产。
第二,不了解这四家投资银行的抵御风险能力到底如何。
第三，政府该不该出手拯救投资银行。
法斯特急于找到美联储主席桑德理清目前的状况。
在车上,他也对华尔街的势力做了判断。
首先是商业银行，花旗、美国银行、富国都持有巨大的次贷敞口,情况很不乐观，好消息是商业银行有大量低成本、相对稳定的储户存款，现金流充裕，至少不在要破产的第一档行列。
其次是投资银行，GS、巴克维尔、林奇和AG,整个投资银行体系几乎全军覆没，一家比一家情况差,不必多说。
对冲基金，这个倒不必担心,对冲基金最辉煌的时代已经过去，剩下的这些大多数体量都不大,相比于更坏的投资银行，这些可以忽略不计。
私募股权,也不乐观,这里有个麻烦的点在于,灰塔集团手里囤积着大量地皮和写字楼，以及地产融资项目，不过私募股权的资金长期锁定，相比于依靠短期流动性的投行来说又要好一些，再者灰塔已经是一家综合集团，手底下还管理对冲基金、信贷基金，暂时应该死不了。
保险公司，暂时看不出太大的问题。
资产管理公司，代表当然是Aurora，几乎没有直接暴露的次贷和高杠杆自营交易，手中还有大笔自由资金，投资组合运行的也很稳定，几乎成为市场上仅有的避风良港，而且本身具备处理和清算问题资产的能力，是最有资本接手这一滩烂摊子的一方。
要不要给卡拉季奇这么大的权力，是法斯特比较纠结的一件事。
华尔街自从JP摩根以后已经很多年没有出现过一个领袖型的人物，这原本是一件很好的结果，良性竞争，适者生存，可是结果就是市场并没有变得更加稳定。
卡拉季奇给他的感觉是正在商场里悠哉乐哉挑选自己喜欢的食材，她做了一些很恐怖的举动，比如抽走联合信诚的流动性，比如曝光AG的风险敞口，但她逼的并不算太紧，至少没有到美联储和财政部要以最严厉的方式来制止她的程度。
这就很微妙了。
从行动上来说，他有点搞不清海莉卡拉季奇到底是在逼迫他们快点作出决定，还是仅仅是要从危机中搜刮点利益然后转身就走，就像那些对冲基金一样。
哎，好难琢磨的女人。
**
加登邓肯一回到纽约，就叫上AG全部高层一起开会。
他很自信地表示：“我已经得到了财政部的支持，财长说他很快就会惩治那些恶意做空我们的空头家们。”
“真的吗？”副总裁凯蒂挑眉，表示怀疑，“我不信。”
“你不应该这个时候还说风凉话，凯蒂。”财务官朱莉亚说。
“你管合理的质疑叫风凉话，那我也没什么好说，那么接下来我们的工作是什么呢？”
“向空头家发起反击。”加登一挥手，“朱莉亚，你去联系我们关系最好的财经主持，我们要好好在节目里反驳那些该死的对冲基金们，顺便，我要揭露俄罗斯人的阴谋。”
“哇哦。”凯蒂小声嘟囔了一句，“真明智。”
作为华尔街极少数的女银行家，凯蒂认为这场闹剧是时候该停下来了，她也得为自己找一些退路。
在AG，仇视极光是一种集体情绪，凯蒂是唯一一个有能力把电话直接打到极光的老板海莉卡拉季奇私人手机上的高层，女性的身份为两个人找到了一些共通点，并为之建立起一段还算不错的友谊。
“海莉。”她的声音充满着热情，“好久没有见到你了，你最近过得怎么样？”
“还不错，凯蒂。”海莉伸手，打断进行到一半的会议，点了点自己的移动电话，示意会议继续，随后站起来，走出会议室，“上次见到你还是在伦敦，怎么了，是发生了什么事吗？”
“我有些事想和你谈谈。”
“你说。”
“你有兴趣对AshcroftGlobal开价吗？”
“为什么这么问。”
“董事会有兴趣做一笔交易。”
“加登邓肯知道吗？”
“别提他，他完全昏了头了，这可由不得他。”凯蒂简短地说了一遍情况，“他任命的财务官没有任何财务经验，一开始甚至是个天气预报女主播，god！我是说，他太过分了，视我们所有人的利益为无物，只知道完成他自己独揽大权的美梦。”
海莉并没有附和她批评加登的话，只是轻笑道：“凯蒂，你知道的，除非你可以代表董事会，否则我没有办法开价，我不想去做一笔没有结果的交易。”
“如果你有这个意愿，我可以去游说，人人都不满加登。”
“如果你们内部能统一意见，我当然也乐意和你们坐下来，心平气和地谈谈。”海莉笑眯眯地说道。
“有你这句话，我的工作想必会事半功倍。”
“哎，凯蒂。”海莉低声叹了口气，“如果AG都是你这样的人才，我们也不会遇到这么多棘手的问题，我是说，不管怎么样，你难道要一直呆在那里？我知道你们情况一点都不乐观。”
凯蒂如遇知音：“我有什么办法？”她无奈又悲痛地说道，“我也没有更好的选择，如果不是加登邓肯海莉，他可正准备联系媒体攻击你，当心一些。”
“噢，是吗？”海莉的语气很随意，“我会的，谢谢你的提醒。”
她早就不把加登放在眼里。
转头就让乔伊去告诉对冲基金们，尤其是持有大量和AG相关的CDS的丹塞西尔：“是时候赚一笔钱了，趁着加登又要去电视台发言，你也去。”
“我该说什么？”丹很懵。
“告诉市场，AG的记账有问题，他们掩盖了大概六十个亿的问题资产。”
“啊真的吗？”
“真的。”
海莉已经从怀特那里知道了这些投资银行如何掩盖债务。
**
4月14日
AG股票应声而跌。
“谁把这个消息放出去的？”咖啡杯摔在地上，咖啡溅到加登邓肯的裤脚和地毯上，他连看都没看一眼。
他猛地推开椅子，椅脚在地面划出刺耳的摩擦声，整个人冲到窗前，又转过身来，手指狠狠戳着桌面：“谁在内部制造问题？为什么卡拉季奇的走狗们得到了风声？”
他很清楚那些对冲基金经理们都在听谁的话。
“我们的管理层出了问题。”他呼吸急促，胸膛起伏得像刚跑完短跑，随后恶狠狠地看向凯蒂，“说，是不是你？”
凯蒂被他凶狠的样子吓了一大跳，不过很快，多年来丰富的职场斗争经历让她迅速冷静：“不是，你在说什么？”
“我应该派人调查你们每个人的通话和邮件记录。”加登恶狠狠地说。他的眼神扫过每个人，像是在一个个选定替罪羊。没人敢迎上他的视线，“还是说你们希望经历一轮大清洗。”
“疯了，都疯掉了。”有人在凯蒂耳边小声道，“我有种秩序在崩塌的感觉，他完全丧失理智了。”
凯蒂沉默地吞咽了一口唾沫，眼睛越过桌面堆成山文件，缓慢地转向落地窗外。
玻璃外是一整座钢铁丛林，群楼像一道道竖起的峭壁，将狭窄的街道压缩成一条幽深的峡谷，厚重的云层压得很低，光线被高楼切割成细碎的块状，灰色的玻璃幕墙映着对面同样冰冷的立面，反射出的，是另一面一模一样的墙。
**
4月15日
Gordon&Stein宣布停止一切与AshcroftGlobal的交易；
芝加哥一家大宗商品经纪行中止AG的期货结算服务。
4月16日
AuroraCapital宣布切断同AshcroftGlobal的所有业务往来，随即，多家对冲基金停止业务交易。
4月17日
摩根银行上调AG融资保证金要求至原先的两倍。
4月19日
三家评级机构同时下调AG信用评级，AG股票单日跌幅超过15%，触发多次熔断，伦敦清算所将AG从优先结算名单中移除。
**
“发生什么事了？”法斯特不得不再次拨通海莉的电话，“为什么突然中断业务？AG这样下去撑不了多久，你也要宽容一点，海莉，不要总是这么咄咄逼人。”
“你得去问加登，他一直在发疯。”海莉说，“他打算在电视节目上说我是个俄罗斯间谍。”
法斯特：
“我承认你们之间的问题很大，但我想不通为什么你跟你前夫的关系都要比和加登邓肯好，他有老婆，不是吗？”他说。
“或许他看到我，会认为我这样的金发女性就应该跟他的情人一样，在他身边奉承他仰慕他，而不是坐在他头顶上，盖过他的风头，所以他恨我。”
“好了不说这些，关键时刻，抛弃掉个人情绪，稳住市场为先，好不好？”
“放任AG好了，不要再管加登邓肯怎么做了。”海莉说，“还有更多值得你救助的对象，先生，华尔街正处于史无前例的危机中，你只能舍弃掉一部分，挽救最宝贵的财产，我的团队计算出了全球坏债的总额，你要看看吗？”
【作者有话说】
今晚还有一章，大概还有三四章我们就完结了，然后番外写点乱七八糟的八卦啊，论坛体，度假什么的
第139章 决战华尔街
7月,AshcroftGlobal即将破产的传闻甚嚣尘上，这家公司的股票也趋于见底。
加登邓肯终于意识到，或许他真的要给自己找个买家了。
他看中了两位买家,分别是美国银行和沃伦诺特的伯克希尔投资公司。他希望财长法斯特能出面，帮他谈收购的事情。
“我不会帮你谈。”法斯特直接拒绝了他，“这是你自己的事情。”
他实在不想陷入被纳税人指责为袒护华尔街资本家的舆论氛围中。
“那对冲基金——”
“不要再提对冲基金了。”法斯特大吼道。
这个蠢货,总觉得是卡拉季奇在对付他。事实就是他猜对了，卡拉季奇的确指使着GS到处散播关于AG的谣言,实话实说，那些甚至都不能算是谣言,只能说是真相。
但那又能怎么办？如果不是他管理下的投资银行出了这么大的问题，何至于让对手找到机会？
加登邓肯每每想要挣扎着报复一下,海莉就势必会回击他，就如同将一匹角马按在水下，刚一抬头呼吸就再次将它按下去，欣赏它垂死挣扎一样。
他要是去道个歉，海莉未必想要这样整他。
“你现在最重要的不是考虑怎么对付那些对冲基金,是尽快找到买家，趁着现在这家投资银行还没有彻底完蛋。”法斯特愤怒地挂断电话。
加登邓肯只能试着自己去联系对方。
最严重的问题出现了,由于众所周知的恶劣关系，极光并不愿意为AG提供风险资产担保,美联储也没有钱来负担这一部分。
美国银行直接拒绝了收购。
沃伦诺特更加直截了当。
“我从外面听说你们的资产问题很大。”他对加登邓肯说，“我担心这会拖累我原本的安全资产。”
都不用多加思考,就知道谁会和他说这个话。
加登邓肯气到吐血。
他现在只能寄希望于把AG卖给一家外国银行，一家韩国或者英国的银行。
**
夏威夷欧胡岛北岸是世界顶级冲浪圣地,终年阳光灿烂。
海面上湖蓝色波涛翻滚,阳光透过透明的海水在浪尖上铺出一道道金色的脊线。
海莉坐在沙滩上,给自己的腿上抹防晒霜。
她的背后，几辆黑色汽车停在沙丘后方，两架水上摩托在外海巡弋，安保严丝合缝——这也是应美联储和财政部的要求，法斯特和桑德这个时候比她的亲爹更像亲爹，知道她又要离开纽约出门度假，心脏都提到了嗓子眼，生怕她在这个时候出什么事情。
海边，可不是个安全的地方。
有鲨鱼，会溺水，游艇也不是那么的可靠。
华尔街可不能再出一个大问题了！
亚德里安夹着冲浪板从浅海处走来，海水顺着他晒的略有些古铜色的皮肤往下滑，沿着腹部一道道紧实的线条汇成细小的水珠，在他小腹的凹陷处闪着阳光的亮点。
六块肌肉像精心雕刻过的石块，在每一次呼吸间微微起伏。
阳光、大海、美男。
赏心悦目。
一声突如其来的电话铃声打破美好。
“又怎么了？”海莉真的很生气。
每天就那么些事情问来问去，谁要买那堆狗屎债务？
“韩国人拒绝了加登邓肯。”怀特说。
“噢，怎么了？”
“你怎么一点也不意外，不会是——”
“我可什么都没干！”海莉觉得很冤枉，她现在在一部分人眼里就跟个大阴谋家一样，天知道她并没有做那么多的坏事，“这有什么奇怪的？正常人都不会接受，更何况加登邓肯天天那么嚣张，看看他就知道这生意不靠谱。”
“你猜对了，据说他对韩国人出言不逊，因为韩国人只愿意给他6美元一股的价格，他觉得太低了，但他那家公司本来也就值这个价格。”
“看不起亚洲人。”海莉笑了笑，“他能看得起谁呢？他觉得只有自己最厉害，可他不是。”
“美联储有松口说拯救AG吗？”怀特也幸灾乐祸。
AG一直是GS的竞争对手，能干掉一个敌人，何乐而不为？
“没有，他们现在遇到更大的问题。”海莉被骤然移动的日光晒得眯了眼睛，她对亚德里安比了一个小声的动作，“我给财政部提交了一份报告，等着他们救的企业可远远不止一家。”
原本截至2007年，美国住房抵押贷款总额约11万亿美元，其中次级抵押贷款占大约14%–20%，也就是1.5–2.2万亿美元。
绝大多数次级贷款被打包成MBS（抵押贷款支持证券）再分销给全球投资者，高风险的MBS再被重组为CDO（债务抵押债券），进一步放大了规模，所以美国市场上与次级贷款相关的MBS/CDO总额大约5–6万亿美元。
CDO本身的存量大约在1.3–1.4万亿美元，但它们往往嵌套多层次的次级贷款敞口，由于各大投行都滞压了很大一部分，极光的团队做了重新估算，总量大概在2.5万亿美元上下。
针对MBS/CDO的CDS（信用违约掉期）合约的总量大概在60–62万亿美元之间，次级相关的CDS可能在5–10万亿美元的区间。
这个市场就是短短三年的时间内发展到这个规模的，海莉敢说自己只做了开头那一部分，剩下可就和她没有多大关系了。
总之，根据极光内部模型强大的算法估算，全球金融体系里与美国次级贷款直接或间接相关的风险敞口约8–10万亿美元，这些产品被分销到美国国内的商业银行、投资银行、对冲基金以及欧洲和亚洲的银行体系。
而以上都不是最大的承压者。
经过重重路径计算，整条风险传导链的底部其实是保险公司，而全球最大的保险公司，安信保险，更是首当其冲。
海莉不知道报告递到财长案前他会是什么表情，但想必一定不会太美妙。
“接下来我们做什么？”
“什么都不做，你那些债务卖掉了吗？”
“卖掉了。”
“当作CDS卖的？”
“对。”
“那没有什么问题了，唯一要担心的是事后买家回过神来，要打官司。”
“那也比像AG这样要好，只是我先不确定如果AG倒闭到底会给华尔街带来多大的冲击。”
他们当然都站在岸上，加登邓肯站在水里，可是谁都不知道海啸的势头究竟有多猛烈，要爬到多高才算是安全的位置，也许只有海莉知道的要稍微多一点，因为她拿到了政府那边的一部分数据，为他们做研究。
“比过去想的要严重，但比现在预料的要好一点。”海莉只简短提了一句，“虽然AshcroftGlobal要完蛋了，但我不希望未来别人认为是我逼死了它，得让是全世界都搞清楚，它破产是因为它就该破产。”
海莉决定度假结束后就直接向AG提出报价。
她可以假惺惺拿30亿出来，而她清楚加登邓肯绝对不会接受这笔钱，这样，她就可以顺势博取一个好名声。
“法斯特也问了我能不能拿出一点钱给AG。”怀特说，“我表示无能为力，但如果有别的联合收购者的话，也不是不行，AG有一部分资产我比较感兴趣。”
“然后呢？”
“然后加登邓肯说不可能，他还说他听过ESF基金的故事，据说当时GS以援助为名，窃取了ESF基金的机密数据。”
海莉大笑起来：“是啊，他猜的很对。”
“想想这些年你做的好事，海莉。”
“为什么加登邓肯从来不打算找我聊一聊。”海莉叹了一口气，“明明我是个有求必应的好人。”
海莉自认为自己不算太坏。
其实她完全可以逼得更紧一些，但她没有，考虑到AshcroftGlobal的倒闭会影响到整个市场，难免也会影响到极光，因此哪怕她很需要这家投行倒闭，她也始终没有采取过激的手段。
自己总是那么有耐心，海莉新想到。
这一点她和其余人都不一样。
**
林奇证券的总裁考珀.乔治近来总感到无比的焦虑。
AG的股票每天都在下跌，连带着，整个金融市场的上市公司股票都不乐观，按照这个顺序，等AG完蛋后，下一个就要轮到林奇证券了。
考珀.乔治是五大投行总裁中最年轻的一个，他上任至今才不到两年，靠着像牛一样勤奋的工作态度和狼一样的精神坐到这个位置上。
他知道自己的风评不太好，但他也有一个优点，就是中产出身的他懂得什么叫做识时务。
三个月前，他就听闻了政府在尝试救助AshcroftGlobal。
他们给他找了一个好买家——美国银行。
虽然美国银行的总裁西蒙斯并不想做这笔生意，但财长和美联储主席给他下了命令。
据一些情报称，财长许诺，如果美国银行能帮助AshcroftGlobal走出困境，那么他会在监管上放宽对美国银行的管制。
这可不妙。
考珀.乔治敏锐的嗅觉让他意识到一件事，危*机并不会因为两家银行并购停止，因为每家投行账上都堆满了地雷，如果美国银行解决了AG的麻烦，谁来解决林奇的麻烦呢？
摩根已经买了联合信诚，不会再买一家投资银行，市面上还能拿得出钱的买家越来越少，而且随着危机的蔓延，这些商业银行本身也开始逐渐陷入泥潭
他不得不打电话询问上一任林奇总裁，如今花旗集团的掌门人约翰兰利：“你们愿意买下林奇吗，john？我们要不要考虑提前做一笔交易？毕竟你和我都贯彻着相同的经营理念。”
“我们状况很差。”兰利在电话那头大倒苦水，“目前也只是苦苦挣扎，老兄。”
兰利也是到了花旗才发现，这家银行持有大量次级抵押贷款，总资产虽然有1.94万亿美元，总负债却高达1.88万亿美元，杠杆率接近40:1，比AG还要高出不少。
“我半只脚已经迈出窗外了。”兰利说。
他想不通自己怎么老是遇到这种情况。
难道他干过的每一家公司的最终结果都是破产吗？
“”考珀.乔治沉默了。
“你跟美联储提到你这个情况了吗？”听起来对方甚至不比他好。
“提到了一些。”
那就是没提。
完蛋。
这可是花旗！
“那我们该怎么办？”考珀.乔治欲哭无泪，“如果美国银行收购了AG，我该去找谁？”
“你问问海莉呢？”兰利给他出主意，“她在为美联储做各大金融机构的风险资产测算，她应该很清楚目前华尔街的情况，她说不定能告诉你哪家银行有钱，顺便，你知道后也告诉我。”
他们都得为自己找个买家。
【作者有话说】
下一本，开香江往事吧，那一本收藏高，现在jj内部没啥流量，只能挑收藏高的预收开，不过我要先休息一阵子，再存一阵子稿，中间断断续续写一下秘书那本吧
第140章 决战华尔街
林奇在极光有一个董事会席位,通常由首席执行官出席作为代表，所以考珀.乔治找海莉相比于其它投资银行家要更简单一些。
董事会结束后，他把海莉拉到一间空着的会议室,给她看林奇的股票——已经跌到了12美金/股，比4美金/股的AG好不了多少。
“这样下去我只能出售极光的股份了。”考珀.乔治说，“这是林奇最值钱的一笔资产,我知道你也不希望股份落到别人手上，海莉。”
海莉盯着这位身材矮胖男士看了许久：“是啊,你说的对，考珀,如果你把我的股份胡乱卖出去，我会很生气的。”
她说这句话的时候咬文嚼字,刻意用了一些难听的英式腔调，显然对他的说法很不满。
考珀.乔治知道自己这是在威胁她，想到加登邓肯被整成那个鬼样子，他擦了一把额头上的汗珠，继续说道：“你想要回购股份吗？海莉？”
海莉没说话,碧蓝色的眼睛里没有一丝温度，视线落在他身上,过了许久，她抬起下巴,示意他继续说了。
“帮帮我。”考珀.乔治请求道，“我想为林奇找一个买家,如果你能帮我找个买家，我愿意把所有的股份低价再卖回极光。”
海莉似笑非笑地说：“买家？”
“对。”
“你怎么不去找美国银行？美国银行手里还有一笔钱。”
“他们不是在和AG谈收购——”考珀.乔治忽然惊异地抬起头。
“西蒙斯不喜欢AG。”海莉轻声说,“他问过很多次我的意见了,但我一直非常求实地告诉他,AG在财务上作了假，他们的债务远比披露出来的要严重但我相信林奇会比AG好一些，对不对？毕竟我们之间有这么多合作，我也不想看见林奇变成这个样子，考珀。”
“我约西蒙斯，明天一起吃顿饭怎么样？”海莉说，“宜早不宜迟，市场每天都在变化。”
考珀.乔治咽了一口唾沫。
这意味着他要截胡AG的生意，而AG本来就已经在悬崖边缘了。
“你可以考虑一下。”
“不用了。”考珀打断她，“就明天。”
“那好。”海莉点点头，“让你的手下准备方案吧。”
“你会为林奇的债务提供担保吗？”考珀追问道，“没有你的担保，美国银行对待我们和对待AG没有区别。”
“那取决于你愿不愿意开放你们的数据库给我了，考珀，我只有看到你们债务的实际构成才能做这个担保，不过根据我从联合信诚那里得到的信息来看，其实绝大部分债务的根源都在于债务人还不起房贷，这不是大问题，只要人类没有灭绝，房地产市场总会有回稳的那一天。”
“只要你愿意帮忙，什么都可以。”考珀立刻说。
他和加登才不一样，那家伙在AG呆了太多年，自己持有大量的股份，早把那里当成自己的私人企业了。而他，考珀乔治，很清楚自己就是个高级打工人，在总裁的位置上都没坐稳，现在就面临被赶下台的风险。
如果林奇在他手里倒闭，他这辈子也算是完了。
“我会客观向美国银行说明你们的情况。”海莉微笑着说。
考珀揣度着她的表情，放下心来。
**
8月，金融公司在股票市场上的表现愈发难看。
安信保险的股价也开始狂跌，市场上有风声传出，安信、花旗、林奇、巴克维尔都有可能破产。而AG的股价跌至3美金，这下，就算是加登想卖出高价，也卖不出去了。
11:40分AM，AG信用违约互换（CDS）报价刷新历史高点，意味着市场认为这家投行出事的概率已经超过80%。
13:20PM，AG投资短暂反弹到3.08美元。
15:45PM，安信保险日内跌幅达到28%，AG投资收在2.66美元。道琼斯指数单日下跌550点，创下自2001年以来的最大单日跌幅。
16:25PM，怀特加西亚在会议上接到助理打来的电话。
助理说话时声音都在颤抖：“财长、美联储主席正在华盛顿前往纽约的飞机上，财政部要求华尔街所有大型金融机构首席执行官晚上8点前往纽联储商讨救市方案。”
“所有？”
“是的，所有，除了要被救助的那几个。”
**
倾盆大雨自被撕裂的天幕倾泻而下，砸落在停机坪的柏油地面上，溅起巨大水雾。
一架湾流飞机穿过雨幕，灯光在黑暗中划出一条明亮的通道，稳稳落在跑道上。舱门开启的瞬间，冷冽的风裹着雨水灌入机舱。飞机下方，一辆黑色奔驰早已等候在机翼阴影下，
伊丽莎白几乎是小跑着冲上舷梯，手中撑开的黑色长伞被狂风吹得倾斜，雨水顺着伞沿成串地滑落：“财长让华尔街所有高层八点前到纽联储。”
海莉看了一眼手表，19:13分。
“现在过去。”她大概猜到了是什么事情。
两人快步穿过短短十几米的距离，溅起的水珠在灯光下像碎裂的水晶般飞舞，直到黑色奔驰的车门被拉开，温暖干燥的车厢气息迎面扑来，狂躁的乱流，被隔绝在车门“砰”地一声关上的瞬间。
**
纽联储位于自由街与梅登巷之间，背靠华尔街，整座大楼采用意大利文艺复兴风格，以佛罗伦萨的斯特罗兹宫为原型，外墙由粗犷的布朗色砂岩砌成，阴雨天时，外墙会被雨水冲刷得更暗更沉。
大楼周围常年有武装警卫与金属护栏，厚重的青铜大门像守护金库的屏障。纽约联储的地下金库据称位于海平面以下五层，存放着全世界最大的官方黄金储备，据说有着超过600亿美元的黄金。
当一辆又一辆轿车驶入，站在窗前的法斯特脸色也愈发沉郁。
熟悉的面孔鱼贯而入。
霍布森刘易斯，摩根集团的老大，华尔街最有威望的银行家，甚至没有之一，他一直自诩为一个JP摩根式人物，JP摩根也的确与他有着血缘关系。收购联合信诚后，他手里并没有太多流动现金，恐怕无力参与对AG的收购。财政部和美联储此刻最担心的并不是他帮不帮助市场，而是担忧危机是否会蔓延到摩根，那是全美最稳固的银行。
约翰兰利，花旗掌门人，债券之王，华尔街常青树，比永恒对冲基金更加永恒的存在，没有人知道他心里到底在琢磨些什么，他可以为了利益背叛一切，包括他的老东家。
西蒙斯塞克，美国银行的灵魂人物，他像一头灰熊一样，笨拙但充满攻击性，是本轮救市的核心人物，AG的死活都在他的一念之间，他想以此来威胁美联储和SEC减轻对美国银行的监管。
汉斯布鲁克斯，巴克维尔银行的首席执行官，他是一个沉默寡言的战士，巴克维尔在他的带领下成为华尔街仅此于Gordon&Stein的投资银行，但他也没有脱离次贷的泥潭，巴克维尔一直试图对政府隐瞒他们的债务，法斯特很清楚他们和林奇的问题一样严重。
怀特加西亚，Gordon&Stein新一代领袖，在大宗商品交易领域颇有建树，比他哥哥要聪明一些，是个阴鸷而深沉的家伙，也是法斯特相对而言最不需要担心的那一个——他知道Gordon&Stein总会有办法摆脱窘迫，因此他对他们所做的一切都睁一只眼闭一只眼，联邦政府不能接受这样一只大家伙倒闭。
加德纳.伦纳德，灰塔资本的建立者，坐拥1.65万亿资产，大部分都集中在房地产领域，法斯特把他叫来是为了判断，AG的倒闭是否会对他造成致命的冲击。
最后一抹金发出现的时候，法斯特长舒了一口气。
海莉卡拉季奇，华尔街最年轻的执行官，也是唯一一位女性独裁者，她控制着华尔街近一半的对冲基金——对冲基金经理们会紧盯着极光的仓位来调整策略，就像农夫盯着天色决定是否播种。她掌握着主权财富、养老保险、大宗商品期权、科技成长股与外汇对冲，如果她选择平仓一个板块，那么整个市场就会开始自残，反之，当她往一家即将倒闭的银行里注资，这家银行说不定会立刻起死回生。
可她是一个非常吝啬的投资家，从不会轻易动用她的自有资金来帮助美国政府，除非许以她足够多的好处。法斯特不能确定到底是满足她的心愿，还是答应美国银行减轻对银行业的监管来的问题大，他做不到同时填满那么多个资本家的胃口。
作为前GS的首席执行官，法斯特还清楚一件事，那就是即便这里坐着的数位大人物的公司也面临着严重的生存问题，但这依然不会妨碍他们互相之间狼狈为奸，猛踩即将坠崖的AG投资。
在生存和干掉对手之间，他们会选择一边寻找生路一边干掉对手。
法斯特和桑德对视一眼，对方朝他点点头，法斯特于是咳嗽了一声。
“女士们、先生们。”他说，“今天让你们到这里来，是为了商量AG的问题，你们都手握着上千亿上万亿资产，我希望你们拿出一个主意，帮助你们即将破产的朋友。”
所有人都在把玩着他们的黑莓手机，没有人搭理法斯特。
法斯特脸上有些挂不住，把求助的目光转向桑德。
桑德当了许多年的纽联储主席，又当了几年的美联储主席，对这些资本家的震慑能力要比财长更强一些。
“你们轮流发言。”桑德严厉地说，“拿不出方案，就别想离开这里，不要以为事不关己就可以高高挂起，全球交易体系密切相关，AG破产对你们每个人来说都是一种损失。”
“GS还有摩根已经减持和AG的交易了。”怀特直接说道，“AG没有那么重要。”
“它很重要。”桑德强忍着怒气说。
“加登邓肯人呢？”
“他没必要来开这个会，他完全搞不清状况。”
众人意识到加登已经被排除在门槛之外了。
“政府和美联储不会帮助AG，你们要给出私人方案。”法斯特强调，“我们绝对不会再花钱去买AG的负债。”
“现在大家手头都不宽裕。”西蒙斯塞克看看左边，又看看右边，“哪里有精力管AG呢，谁有钱谁帮个忙，行不行？怀特，你说呢？”把锅甩给了GS。
“我没钱。”怀特断然道，“花旗有钱。”
“我也快要破产了。”约翰兰利立刻大声说，“我还指望着政府贴现，怎么可能有额外的钱拿出来。摩根呢？刘易斯你既然能帮联合信诚，帮一帮AG也是顺带的事情吧。”
“收购联合信诚花了我几十亿。”刘易斯举起双手，“总要允许我留点钱活命吧，摩根要是出了事，就真的要完蛋了。”
大家你看我，我看你，最后把目光都集中到没说过话的海莉身上。
银行的业务难以分割，谁家都有一堆乱帐，只有她没有。
海莉抬起头：“来之前我已经跟董事会打过电话，没有人同意向AG注资的方案。”
哇，谁不知道极光是女沙皇的一言堂，所有人都一言难尽地看着她。
这样撒谎都完全不需要眨眼睛的吗？
不过这一句话透露的信息很大，在场诸位都迅速意识到，是的，在市场流动资金日益枯竭的当下，在各大银行自身难保的时候，卡拉季奇手上，的确有钱可以救市！
法斯特和桑德眼睁睁看着一群饿虎的眼睛亮了起来。
银行家们交头接耳，就是不谈怎么帮助AG。
“先生们，女士们。”法斯特气愤道，“你们可都是美国人。”
【作者有话说】
不知道大家有没有发现一个亮点，在救助ESF过程中反对声音最大的两个人，本轮救助并没有出现在会议室
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